经营分红保险苦乐参半 保单满期后如何再选择

镜头回放：周日，王女士购买的分红保险保单满期并到银行办理满期领取手续。对于领到手的满期金和累积红利，是继续买分红保险，还是转投股票和基金?王女士没了主意。

中国人寿理财规划顾问说，王女士现在是家里的经济支柱，上有老、下有小，生活负担重，节余的钱都有用处，不适合把钱投到高风险的股市上;而继续投资分红保险则比较稳定，至少不折本，万一有意外，保险保障能立马发挥作用，且每年的分红还能带来额外收益。虽然红利不保证，但红利与保险公司分红保险业务经营成果密切相关，随着资本市场好转和对保险公司投资政策的放宽，保险公司投资收益有望提升，这对分红保险资金的运用也是利好。

什么是分红保险?

分红保险并非一般理解意义上的理财产品，与储蓄、股票、信托、期货等理财产品不能简单相比。它首先是一份提供保障的保险产品，在提供保险保障和保证收益外，为投保人提供参与分享保险公司分红业务未来经营成果的机会。

保险公司会在每一个会计年度末，根据上一会计年度的经营状况，计算确定分红保险当年度可分配盈余。保险公司将可分配盈余的70%按每张分红保单对盈余的贡献大小以红利的方式分配给投保人。

分红保险“红利”的来源产生于公司的盈余。产生盈余的来源，主要是利差益和死差益。利差益指保险公司实际的投资收益水平高于产品预定利率所产生的盈余;死差益指实际死亡成本比预定死亡成本低时产生的。

经营分红保险苦乐参半

2000年中国人寿率先引进并推出的第一款分红产品为“千禧两全分红保险”，揭开了国内分红型保险产品的发展序幕。12年来，中国人寿一直坚持以分红保险销售为主导，应对市场的考验，并成功在各渠道推出两全、终身寿险、年金等分红型保险，共计达47款，中国人寿至2011年底，分红保险为5128万客户提供保险服务，累计给付各项死亡和生存保险金2635亿元人民币。目前，分红保险已经成为寿险行业的主流产品。

在销售过程中经常遇到的烦恼是，有些客户总是把分红保险与存款、股票基金或其它理财产品进行简单地比较，而且单一用“收益率”衡量分红产品和其他金融产品的优劣。

分红保险最基本的属性仍是寿险保障功能。如人身保障、满期给付等，内容和金额在保险合同中都有明确的约定，对客户来说，一旦签订分红保险合同，在合同有效期内，不管红利分配的情况如何，保险合同中所载明的除分红外的其它保险保障和保证收益是不会变动的。此外，与银行理财产品及股票基金不同，分红险的保证收益无风险，超过的红利分配有波动，但最多无分红，不会让客户承担负收益风险。而银行理财产品及股票基金不仅需要客户承担投资风险，还可能有负收益的风险。

分红保险的资金投资方面也有自己的特性。业内人士介绍：“因为分红险的产品期限是长期的，保险公司对于分红险的资金多选择进行长期投资。在投资管理中，中国人寿有机会广泛地选择投资品种，一方面通过债券、大额协议存款、基础设施债权投资计划等固定收益品种进行投资，创造长期稳定的利息收入，有效平滑投资收益，另一方面作为A股市场重要的机构投资者之一，公司也有机会通过投资股票努力获得超额收益。”

但不可避免的是，分红保险的总投资收益率也会随着资本市场的跌宕起伏而变化。但相比资本市场总体水平，分红保险的总投资收益率的波动却没有那么大，这与保险公司在投资政策规定及对资金匹配的长期稳定特性相关。作为中国最大的机构投资者之一，中国人寿近期已经加大了另类投资领域的投资，基础设施债权计划等收益高、期限长的投资品种优先配置在分红账户，为分红保险的长期稳定收益做好准备。