凤凰新媒体拟2000万美元回购股票

随着近一年内美股市场中概股股价跳水，部分在美上市的中国公司采取回购乃至私有化，凤凰新媒体(FENG.NYSE)也加入了这一行列。8月14日，凤凰新媒体宣布公司将进行为期12个月的股票回购，回购价值不超过2000万美元的公司美国存托股份(ADS)。

凤凰新媒体首席运营官、执行董事李亚向《第一财经日报》记者表示，回购原因主要是近一年内美股市场中概股遭到质疑，凤凰新媒体也受到波及，致使公司股价被低估，偏离了实际价值。而公司股价是否被低估，未来升值空间几何，依旧存在一定争议。

市值被低估?

近一年来，在美股市场上，众多中概股价格大跌，凤凰新媒体也不例外，一年内，公司股价最高值达到9.45美元/股，而目前股价约为4.1美元/股，不及最高值一半，也远低于发行价11美元/股。

李亚表示，公司近两年来一直保持稳定的增长，参照同类型公司而言，公司股价已经被低估，衡量公司投资价值的PE(市盈率)与PEG(市盈率相对盈利增长比率)偏低，在此时回购部分股票有利于提振市场信心，拉升股价。

不过，投中集团首席分析师李玮栋向记者表示，在众多中概股中，凤凰新媒体的股价算较高的，而且其11.71倍的市盈率也并不低。他介绍，其实，只要公司回购股票价值远低于公司发行价，这样低的股价回购，公司已经赚到了，只要未来有一定的增长空间，公司依旧能够从中获得较大收益。

此次回购将采用公司自有资金。李亚表示，公司目前现金接近2亿美元，有足够资金用于投资或者回购股票，公司对比了市场上可供投资的资产与公司的股票，认为公司股票更具投资价值。

升值空间几何?

凤凰新媒体是否具有良好的升值空间呢?虽然新媒体未来依旧具有良好的增长空间，不过凤凰新媒体在门户网站中采取独特的差异化路线，其未来前景也存有一定疑虑。

艾瑞咨询互联网分析师由天宇告诉记者，根据艾瑞咨询的调研，未来三年内，网络广告市场将保持30%的增长率，凤凰新媒体将高于这一增长率。

不过，由天宇担忧，公司在门户网站的全面性不足以及公司视频业务的差异化路线能否实现较好盈利依旧存疑。

艾瑞数据显示，凤凰网日均独立访问用户数在6月份达到2640万，同比增长超过62%，远高于其他门户网站。由天宇表示，由于公司相对用户基数较少，增长空间大是重要原因，并且，在几大门户网站中，全面性还不够，由于在体育等方面相对较弱，对网站品质全面提升存在一定困难。

对此，李亚表示，过去两年公司已经着力改善全面性的问题，伦敦奥运营销以全媒体的报道，更好地迎合了国人观看体育比赛观念的转变。在时尚领域每天访问量也有了较大提升，目前稳居五大门户网站第二名。

在网络电视业务上，公司的差异化路线能否带来较好盈利也尚需验证。由天宇表示，不同于其他视频网站，凤凰新媒体并没有斥巨资购买影视版权，以获得更高的流量以及高回报，而是走以新闻、纪录片为主的差异化路线。

因此，即使有好的行业前景，凤凰新媒体未来升值空间依旧存在较大的不确定性。