通胀预期增强值得警惕

近段时间，对于通货膨胀的预期在不断增强。据一些知名的金融机构的数据显示，目前在海外正出现着大量投资资金涌入亚洲市场的迹象，包括股市、汇市和房地产市场都在这些资金的刺激之下出现了价格的大幅上涨。包括中国在内的不少国家和地区看上去又要面临着一场新的通货膨胀危机。

据渣打集团的数据显示，在印度尼西亚，9月份的债券市场净流入的外资就有约13亿美元，而在韩国，9月份净流入的外资出高达14亿美元。而相对经济数据比较稳定的中国，在人民币升值趋势不减的情况下，外资流入的势头也在加大。有分析认为，这些热钱的汹涌很大程度是由美国联邦储备委员会以及全球主要央行采取强有力的刺激措施造成的。

不管是怎样，疯狂的外资所带来的影响肯定不能小视。在大量海外资金的刺激下，国内的资本市场将会充斥着强大的热钱流。它们会在很短的时间内将当地的股市、汇市以及房地产市场充分的搅热。最终的结果就是通货膨胀泡沫的不断扩大。这无疑是一个危险的信号。尽管国内的房地产市场受到政策的制约，从2011年开始就已经在逐步降温。但今年，随着市场信心的恢复，楼市的成交量已经开始攀升。房价也开始趋稳。目前，在业内讨论得最热的话题已经不再是政策什么时候松绑，而是楼市什么时候反弹。政策的负面影响在心理上已经得到了一定的平复。如果在这个节点上，外资疯狂的进入，借助一些其他的渠道进入到楼市当中，房价的急速反转就显得顺理成章。从目前的政策环境上看，这种情况出现的可能性并不大。前提是调控力度的持续。但即使是这样，热钱潜伏的危机仍然是存在的。

综观目前国际的经济环境，能保持中国持续稳定增长态势的国家并不多。而且拥有超大消费群以及充足投资力的也只有中国。如果真如一些专家所言，政策在明年或者再稍长一点时间出现缺口。那些潜伏的热钱再配上被调控压抑已久的投资力同时爆发，结果极有可能就是楼市再度疯狂地飙涨。

这种结果有多可怕，其实从香港以及新加坡这些地区和国家近期应对热钱的反应就可以看到。不惜奠出有史以来最严厉的政策，甚至学习中国内地出台限制外地人口进入房地产市场的政策，也要打压这些热钱流入的速度。原因很简单，在这些热钱的刺激下，香港房价目前已达到纪录高位。事实上，按照一些专家的分析，香港新出台的“印花税”对于楼市的打击力度是非常大的，甚至有可能会在短时间内减少成交的30%。但政府宁愿接受这样的结局也要打，证明热钱的威力多么可怕。

目前，中国内地的CPI并不低，甚至可以说是比较高。在这种情况下，如果通货膨胀也跟着起来，那么后果很难想象。可以说，海外的热钱以及国内正欲反弹的楼市预示了中国在短期内是不可能在政策上对于楼市有任何的松口。(蒋劲劲)