娃哈哈集团白酒业“淘金”

斥资150亿元跨界投资 娃哈哈集团白酒业“淘金”

本报记者 林火灿

在主业饮料业务遭遇发展瓶颈的情况下，娃哈哈为实现企业业绩增长而进军白酒业，是其多元化发展战略的延续。但是，缺乏专业人才、经验以及白酒行业当前低迷现状，都是其面前的“拦路虎”

娃哈哈集团公司和贵州省仁怀市政府近日签署了白酒战略投资协议。根据这一协议，娃哈哈一期将投资150亿元，入驻仁怀市白酒工业园区，参与仁怀市中小型酱香酒生产企业优化整合。

早在今年7月，娃哈哈集团董事长宗庆后在贵州考察时就表示，将会扩大投资领域。而在与仁怀市签署白酒战略投资协议之前，娃哈哈已经派出专业团队考察了仁怀市国台、大唐、怀庄、君丰、古镇、远明、无忧等10余家白酒企业。不过，娃哈哈最终是与某家白酒企业合作开发，还是自立门庭，目前仍不得而知。

中投顾问食品行业研究员梁铭宣告诉记者，娃哈哈进军白酒行业，是其多元化战略的延续。目前，国内饮料行业产品同质化现象十分严重，产品价格相差无几，行业整体创新能力不强。在主业饮料业务遭遇发展瓶颈的情况下，多元化发展已成为娃哈哈解决企业业绩增长的重要途径。

近年来，娃哈哈的多元化发展战略不断深化，多元化经营步子越迈越大。除了饮料主业以外，娃哈哈在商业超市、奶粉、机械、印刷、童装、电机、餐饮等领域也有所涉猎。

2002年，娃哈哈首次试水白酒业务，2004年，还与金六福有过一段渠道联姻。不过，这两次进军白酒行业的尝试都以失败告终。

尽管娃哈哈并非首次进军白酒行业，但白酒行业对于娃哈哈而言绝对是一个全新领域。此次大手笔的投资，在一定程度上表明了其在白酒板块攻城略地的决心。

尽管娃哈哈信心满满，但唱空娃哈哈多元化战略的声音不在少数。一个重要理由是，除饮料外，娃哈哈涉足的其他领域发展势头表现平平，这与娃哈哈在饮料板块的风生水起大相径庭。

而从白酒板块看，娃哈哈显然缺乏专业的人才队伍和运营经验，简单地克隆在饮料行业的经营模式并不足以帮助娃哈哈取得成功。对于娃哈哈而言，花费150亿元学艺显然有些奢侈。

另一个不被看好的理由是，进入2013年，白酒行业的运行形势十分糟糕。中报显示，在16家上市白酒企业中，仅有4家白酒企业上半年的营业收入同比增速超过10%，其余12家的营收增速均为个位数;有一半企业的净利润同比下降。

梁铭宣表示，娃哈哈在白酒行业调整期内进入，跨界投资的风险无疑加大。一方面，白酒行业中，消费者对品牌及品牌文化较为看重，娃哈哈塑造的白酒品牌能否为消费者接受是未知数;另一方面，娃哈哈的营销经验和品牌更多集中在饮料行业，白酒运营经验的匮乏将成为企业的软肋。

也有专家认为，在白酒行业持续遇冷的不利形势下，跨界资本“饮酒”所需付出的成本将降低。从这个意义上说，娃哈哈选择在这个时期进入白酒行业是好时机。

梁铭宣认为，在白酒企业资产估值较低的时候进行跨界投资，的确可以降低成本，但企业的投资决策应根据风险与收益来衡量，而非把低成本作为跨界投资的理由。娃哈哈的多元化战略应寻找更具有发展前景的行业进行投资，而非基于低成本考虑放大经营风险。