李嘉诚拟在春节前分拆港灯上市 套现500亿港元

据香港经济日报报道，乘年底前本港新股热潮，李嘉诚旗下电能实业(00006)拟在农历新年前分拆港灯业务。电能昨公布分拆，预计电能可至少因而录530亿元(港元，下同)收益，更预计港灯年回报率最高可达7.26%。

电能公告指，拟分拆的基金信托“港灯电力投资”(下称港灯)，估计市值最少介乎480亿至634亿元。董事局预期，以最低市值480亿元计，电能将因而录得未经审核收益约530亿元。

李嘉诚分拆旗下港灯业务 拟春节前挂牌上市

助释放资产价值 套现再寻宝

市场估计，分拆港灯有助释放相关资产价值，电能维持港灯的持股收取稳定股息回报之余，更可套现投资潜在回报更佳的项目，对电能、长建(01038)都属正面。和黄(00013)近日股价重上百元大关，料今日亦可受惠消息造好。

电能分拆港灯资产除收回出售代价外，并收回约209亿元股东贷股，大大改善电能的现金流、负债比率及股东回报率。

根据通函，电能实业将出售港灯50.1%至70%的权益，意味电能仍会持有上市后港灯30%至49.9%股权，届时将不会再分类为电能的附属公司。

截至今年9月底的9个月内，港灯营业额按年跌2.2%到78.85亿元，纯利则微升3.7%到35.63亿元。

然而，值得留意是，港灯预期今年溢利为51.8亿元，至明年上市后至2014年底间，股份合订单位持有人溢利为27.66亿元。

港灯假设，将放明年1月29日上市，由届时日至2014年底期内，港灯分派将至少达32.2亿元，再以上述预计市值及年度化计算相当于股份定单位持有人，可获5.5%至7.26%的回报。

电能股东优先购 1月8日除权

港灯上市时，计划完成一笔87亿元的贷款。在市场预计美国加息的前景下，港灯预计合订单位持有人的溢利，会因加息0.5厘而下跌1.84亿元。

电能实业拟就分拆于明年1月6日早上，举行特别股东大会，审议分拆议案，股东须于今年12月31日前过户，以于特别股东大会投票。

电能表示，计划把分拆发售的最少10%，留给合资格股东优先认购。优先认购权的除权日为1月8日，换言之，投资者须于1月7日或之前买入电能股份，才合资格参与优先发售。