青岛碱业29亿转型＂脱困＂ 融资项目中止为＂清障＂?

中国经济网北京12月17日讯(记者蒋柠潞) 日前，以生产经营纯碱等业务为主的化工企业青岛碱业发布公告称，公司计划通过资产置换以及发行股份的方式，揽入青岛城市传媒股份有限公司100%股权。交易完成后，公司控股股东变更为青岛出版集团，实际控制人变更为青岛市财政局。而青岛碱业将以出版发行业务为主线，变身传媒股。

有分析指出，下游需求增速不快，纯碱行业面临产能过剩的困境，成为青岛碱业转型文化传媒的重要原因。而今年前三季度，青岛碱业实现净利4948万元，与城市传媒上半年实现业绩8248万元相差甚远。

此外，今年4月，青岛碱业曾发布9亿元定增融资预案，但随着青岛碱业与青岛出版集团重大资产重组事项的推荐，该预案也一度“受挫”，有分析指出，若本次重组顺利成行，青岛碱业的再融资或将彻底止步。

对此，中国经济网致电青岛碱业，但电话一直无人接听。

交易双方业绩相差甚远

据中国经济网记者了解，青岛碱业此次重组将分为三个步骤。第一步海湾集团将所持股份无偿划转至青岛出版集团。之后青岛碱业将以截至今年9月初所拥有的全部资产和负债(置出资产)，与青岛出版集团等5位城市传媒股东拥有的100%股权(置入资产)的等值部分进行置换。最后，青岛碱业通过发行股份购买由于置入资产与置出资产存在的差额。

根据评估，截至9月末，置入资产的评估值为17.2亿元，置入资产的评估值为28.79亿元，差额为11.59元。为此，青岛碱业将以5.11元/股的价格，依据城市传媒上述5名股东各自持有城市传媒的股份比例，向其发行股份购买上述置入资产与置出资产交易价格的差额。

此外，城市传媒主要从事书、刊、音像制品的出版发行以及相关新兴媒体产品开发运营。2013年及今年上半年，城市传媒分别实现净利润1.49亿元和8248.29万元。本次交易前，青岛碱业是以生产经营纯碱、化肥、农药、热电为主的化工企业。今年前三季度，青岛碱业实现的净利润也仅为4948.24万元，与城市传媒上半年实现的业绩相比还相去甚远。

对此，百川资讯网纯碱行业分析师郭文文分析认为，纯碱行业从2002年到现在年均产能扩张9%，但下游需求增速不快，纯碱行业面临产能过剩的困境，这恐怕也是青岛碱业转型文化传媒的重要原因。

9亿再融资项目被"中止"

今年4月，青岛碱业发布定增预案，公司拟以5.37元/股非公开发行1.7亿股，募资投建50万吨/年苯乙烯项目。但此后，该项目一度“受挫”。

中国经济网记者了解到，5月15日，青岛碱业非公开发行股票事宜获得青岛市国资委批复;8月28日，公司出现在证监会再融资申请企业“已受理”一栏，直到10月11日最新审核进度显示，青岛碱业再融资由“已受理”变更为“中止审查”。

在此期间，青岛碱业因实际控制人青岛国资委筹划重大事项于8月25日停牌。随后公司于9月6日首度披露其重组目标资产为青岛出版集团。

分析指出，此前曾筹划IPO上市的青岛出版传媒或许将借青岛碱业登陆A股市场，而青岛碱业也有望通过此次重组变身文化传媒股。若本次重组顺利成行,青岛碱业围绕化工新材料转型升级的再融资或将彻底止步。