“十三五”投资规划超10万亿，资金蜂拥高成长环保股

10月26日至29日，十八届五中全会在北京召开，“十三五”规划是这次会议讨论的核心议题。其中，环保行业在“十三五”期间的投资规划是资本市场高度关注的议题。

“据环保部规划院测算，预计‘十三五’期间环保投入将增加到每年2万亿元左右，‘十三五’期间社会环保总投资有望超过17万亿元。”西南证券分析师在最新的报告中指出，预计“十三五”规划在资源环境、生态建设方面的力度将会进一步加大，节能环保行业将迎来新一轮的发展机遇。

据西南证券研究团队统计，在“十二五”期间，我国节能环保产业以15%至20%的速度增长，“十二五”期间环保投资3.4万亿元，比十一五期间增长了62%，投资力度持续上升。展望未来五年，节能环保行业各细分领域将获利于“十三五”规划。

国泰君安环保行业分析师王威同样看好环保行业的长期投资机会。他指出，环保“十三五”规划，是环保行业最大催化剂。

“人民日报近期公布十三五规划的十个目标，加强生态文明建设(美丽中国)作为第8项任务目标，首次写入五年规划。”王威在报告中指出，“加强生态文明建设”写入十三五规划任务目标、实现政策落地，将开启十三五环境保护新局面。

王威看好环保主题的理由有两点：从宏观层面看，“十三五”环保投资规划有望达到10万亿元级别，而“十二五”规划仅在4-5万亿元，可以预见十三五规划环保投资将呈翻倍增长趋势;从微观层面讲，国泰君安环保股票池52只股票中，2015年中报显示增速22%，与2014年增速24%基本持平，保持稳步高速增长。

除了政策利好和高成长性因素外，机构看好环保行业的理由还包括“双降”、年底估值切换等因素。

民生证券分析师陶贻功在最新一期环保行业周报中指出，“双降”利好环保产业。“环保属于高资本开支行业，2014年整体资产负债率52%，双降有利于环保企业降低融资成本，提升融资能力，利好环保板块业绩的释放。”陶贻功表示，环保行业是十三五确定性高增长行业，在目前时点，建议积极配置高增长优质品种。

此外，机构配置环保的因素还包括环保行业的估值并不高，年底估值切换后迎来较好的投资机会。

“每年11、12月，市场会关注估值切换的机会：即市场对预期明年高增长的行业和公司，按照2016年的业绩来估值。”上海一家保险公司投资经理指出，中证环保指数以2015年业绩预估的市盈率为30.81倍，以2016年业绩预估的市盈率为28.42倍。在新兴产业中，环保估值不算高。

综合来看，环保部正在加快制定“十三五”规划，环保领域投资有望超过十万亿，卖方研究预计，环保未来5年的发展方向和投资重点将上升至国家战略角度，成为政府重点投资领域，环保行业正面临政策春风的投资机遇，建议机构增配环保板块。

对于看好环保主题机会的个人投资者，可以重点关注环保主题基金。据了解，广发中证环保产业指数(001064)主要投资中证环保产业指数的成分股和备选成分股，业绩比较基准为中证环保产业指数。

据wind数据显示，9月16日至10月26日的这一波反弹行情中，522只指数型基金(不同份额分分开计算)平均复权净值增长率为16.88%。其中，广发中证环保产业的净值增长率达到32.54%，在522只指数基金中排名第42位，处于行业前1/10。

责任编辑：白岚