62家网贷坦白＂不能说的秘密＂:近半平台亏损 总利润仅5.85亿

中国互联网金融协会的登记披露平台上线以来，目前已有62家网贷平台披露相关经营情况。

在统一指导下，平台披露了自身财务会计信息、公司治理信息以及运营信息。其中，最引人关注的莫过于逾期率和盈利情况，此前，这两项指标均属于网贷平台“不能说的秘密”。

披露结果也令人诧异，半数平台披露其逾期率为零，不过这一结果引发争议。另一方面，数据揭示网贷平台盈利仍然前途坎坷，62家平台总利润仅5.85亿元，27家平台处于亏损状态。

零逾期争议

62家平台中，淘金金和凤凰信用未披露其逾期情况，多达35家平台显示金额逾期率为零，10家平台逾期率低于1%。

金额逾期率最高的为安徽德众金融，达到9.95%;其次是信用宝，为7.2%;其他平台逾期率均低于5%。

逾期率通常作为平台风控能力的体现。不过多位网贷行业人士对21世纪经济报道记者表示，网贷行业的资产端不可能没有逾期，尤其是网贷作为传统金融机构的补充，客户风险相比银行更高。

对此，有接近互金协会人士对21世纪经济报道记者表示，站在保护投资人的角度，金额逾期率以投资人是否按期收到本息来确定，并且有一定的宽限期。上述人士坦承，目前这一逾期标准对于平台的风控能力反映得不是很充分，今后可能会公布逾期相关的其他数据补充，进一步完善。

21世纪经济报道记者了解到，由于网贷行业投资人信心较为脆弱，平台通常都为投资人兑付设置了较多的安全措施。一些平台的资产合作要求有担保公司参与兜底，此外一些平台通过与保险公司合作履约保证险，还有一些平台设置了备付金或质量保证金等，当项目出现风险时进行兑付。多位平台人士称，代偿率或许更能反映平台的风控水平。

对此，亦有其他平台人士表达了不同意见。一位网贷平台负责人对21世纪经济报道记者表示，如果按照上述标准，行业内当前正在运营的大多数平台在投资端都进行了完全兑付。“网贷用户的粘性和忠诚度很低，很少有平台敢吃螃蟹先打破刚性兑付。”此外，互金协会的确给了网贷平台统一的信息披露项目，但并未强制限制计算口径，平台可以调整数据的空间比较大，特别是宽限期的时间。

此前，有行业权威人士预估行业不良率在5%-15%的区间，且这是在没有爆发重大漏洞的情况下。

宜人贷借鉴银行业逾期贷款思路，将逾期率定义为：在某一时刻逾期贷款余额占总体贷款余额的比例，并分为15-29天，30-59天和60-89天三个群组;超过90天以上的列为坏账。2017年二季度，其整体逾期率为1.6%。

盈利有多难?

62家平台中，33家网贷平台已经实现盈利，27家网贷平台亏损，另外开鑫贷和搜易贷2家未披露盈利情况。不过，在业内人士看来，首批能够接入信披平台的网贷公司，经营和资质已经属于行业中的优等生，在整体网贷平台经营中，亏损面可能更大。

其中，微贷网以3.26亿元净利润成为盈利最多的平台，有利网、翼龙贷、宜信惠民、爱钱进年度净利润也过亿元。13家平台尽管盈利，但净利润不足千万元。

在亏损平台中，红岭创投2016年度亏损1.83亿元，为亏损最多的平台。而近期，红岭创投董事长周世平宣布，平台将在3年左右完成清盘。周世平在公开信中表示，网贷有规模，有不良资产，没有利润。其2016年报披露，2016年营业收入2.15亿元，但销售费用超0.8亿元，管理费用约2.56亿元，财务费用0.67亿元。最主要的支出即为垫付成本。

多位互金平台人士对21世纪经济报道记者表示，当前网贷的主要目标已经从获客增长，转向追求平台盈利。

捷越联合创始人王晓婷告诉21世纪经济报道，当前平台最大的成本来自于人力支出，其次是对逾期和坏账的垫付。当前公司全面进行精细化盈利导向管理，小到公司运营开支如电费支出，大到加大对坏账、逾期指标的管控。此外，在技术上投入巨大，“虽然这块儿目前是成本，但是为了更长远的发展。”

宜人贷CEO方以涵对21世纪经济报道记者表示，平台盈利=营业收入-获客成本-运营成本-资金成本-风控。“我认为一个金融科技公司不能老想着融资，必须有一个可盈利性的发展路径。”

宜人贷从2015年初开始盈利。2017年二季度，其净收入11.83亿元，同比增长63%;净利润2.69亿元，同比增长3%，如果除去股息税和派息因素，息税摊销前同比增长33%。

方以涵表示，由于技术能力的提升，目前在人员基本没有增加，运营成本相对稳定的情况下，业绩增长近100%;此外获客成本不断下降，风控也相对稳健。尽管当前平台的收益在同业中并不突出，但投资人数不少，也降低了平台的资金成本。

21世纪经济报道记者了解到，在网贷平台千家大战中，获客成本、人力成本等成为许多平台的主要支出。有业内人士曾表示，部分平台获客成本甚至达到了上千元。“以百度、京东等具有流量优势的公司，可以通过其他领域找到利润点，而缺少流量优势的公司，靠烧钱买流量再融资的模式已不可持续。”方以涵表示。