世界多国突然决定运黄金回国

世界多国突然决定运黄金回国，是宣战美元还是给全世界上了一课?

黄金储备指一国货币当局持有的，用以平衡国际收支，维持或影响汇率水平，作为金融资产持有的黄金，在稳定国民经济、抑制通货膨胀、提高国际资信等方面有着特殊作用。对于一个国家而言，黄金是其货币最后的信用支撑，也是抵御本国货币崩溃前的最后保障。

但近期，在金融市场上发生了一件意义深远的事，匈牙利关于把黄金从伦敦提前遣返回国的决定虽不是主流新闻，但如果考虑到匈牙利只是目前中央银行中最小的黄金所有者之一(仅有5吨)，而目前包括土耳其、德国、法国、意大利、俄罗斯、奥地利及瑞士等多国央行也已经宣布完成或要计划撤回在美国或英国的黄金的背景下，所以，匈牙利的决定是对那些认为他们需要开始努力保护其财政和资产边界的国家来说具有重要风向标的作用。

英国女王参观英格兰银行的地下金库 / 图片来源路透

而读者朋友们需要牢记的是，在今天美国政府负债率已经处于约105%的高风险值，甚至国会预算办公室已经预测到本世纪中期美国债务占比将升至GDP的140%的背景下，如果美国10年期国债，特别是2年期短期美债收益率继续膨胀的时候，则意味着美国财政或将会走向债务危机，而债务危机就意味着美元会丧失货币信用红利，这更意味着，美元将会慢慢失去避险作用。

图片数据为2017以来美国债务规模扩大走势图

2018年2月各国官方黄金储备量排名

而这背后的核心逻辑，是因为现在的美元再也无法找回往日“光芒”，因为，按今天黄金计价的美元价值仅相当于40年前的2.9%，我们也多次强调，美国经济和美元信用的急剧下跌，就是近几年来全世界多国去美元化的根本原因，甚至已经到了被多个经济体“抛弃或叫停”的地步。

欣赏一下，在美国经济优先下美元正在于无声处听惊雷/ 图片来源The Sheepeater

当然，像土耳其、委内瑞拉等国提出把黄金运回本国，最根本的原因还是因为美元荒，特别在经济制裁下，这些国家可以有效的绕开美元体系，用黄金来还债。事实上，世界多国撤回存在美国的黄金的潮流从2012年就开始了，当时，委内瑞拉宣布将160吨黄金运回本国，荷兰也同样从海外取回了122.5吨黄金;去年8月份德国央行宣称已从美英两国完成收回674吨黄金，比原定日程快了3年;近日据土耳其媒体Yeni Safak报道，近几年土耳其也共将220吨存在美联储的黄金运回国，仅去年一年便从美国运回28.7吨黄金，再加上近年其它国家央行(大型机构)不间断的运黄金回国，这使得纽约联储地下黄金库存的存金量目前已跌至历史最低冰点，总计约5750吨。

我们此前提及，在纽约联邦储备银行地下金库里，储藏了世界上至少六十多个国家和国际组织的近7000吨黄金。值得一提的是，约有30个国家的黄金储备存放在英国，英格兰银行金库存有5134吨黄金。因为，当时在一些特殊的经济时期，各国央行或国际机构为了保障黄金的安全或某种经济战略不得不选择将黄金储存在美国、英国等看似固若金汤的地下金库中。

图片来源The Sheepeater

事实上，很少有美国人知道，自二战以来，美国大发横财，以黄金的形式累计起巨额的国家财富，美国拥有地球上大部分的黄金储备约2.2万吨，这实际上也是英镑没落后，1944年美元推出金本位的物质基础——布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金融汇兑本位制，其实质是建立一种以美元为中心的国际货币体系，基本内容包括美元与黄金挂钩、其他国家的货币与美元挂钩(实行固定汇率制度，并可按35美元一盎司的官价向美国兑换黄金)。

从此，美元正式取代黄金，成为各国贸易的通用货币，但现在，正如本文开头所说，在美国政府高负债率及世界对美元越来越不信任的这些背景下，《华尔街日报》在今年3月份为我们一个最好的例证，该外媒称，美国西弗吉尼亚州有位叫亚历克斯穆尼的众议员在众议院提交了一项新法案，试图将美国的货币体系撤回到之前的金本位制。

图片来源AFP

根据穆尼的提议，美国应该通过美元与黄金的再次挂钩来将价值注入美元，但正如本文所说的那样，现在美国金库里储存的1.463亿盎司黄金还不足以覆盖目前已经失控的在外流通的美元，所以，穆尼在法案中提出的解决办法是控制美联储的货币供应量，并将其决定权交还给美国市场，换句话说，就是撤回到金本位制——穆尼在法案中提出，黄金标准是公平的，这样，美联储制定的政策就不会有利于离印钞机最近的那些精英。

事实上，正如凯恩斯所说，黄金作为金融市场最后的“卫兵”和紧急需求时的储备金，目前还没有任何其它更好的东西可以替代，我们也多次强调，而这背后是一场看不见的去美元化的全球储备货币战，这也就解释了包括匈牙利在内的央行为何也要将黄金运回国的部分原因了，这或许更像是给全世界上了一课——来自东西双方间或西方内部间的金融裂痕正在扩大。事实上，近日欧盟提出要弃用美元采用欧元来购买伊朗的石油就是最好的注脚。

将黄金带回本土而不希望将国家的资产放在别人身上。/ 图片来源AFP

但现在，更有趣的是，中国、俄罗斯和德国等国都在公开自己的黄金储备，将黄金列为战略性货币资产，他们毫不隐瞒这一点(比如，德国央行刚刚在上个月向公众举办了从美国运回的黄金展览)，而美国一直低估黄金的战略地位，与此同时，目前世界上恢复金本位的声音也此起彼伏，但实际上，我们看到的并不是支持即刻恢复金本位，而是以此来表达对现有储备货币流通逻辑下主权信用的无奈和担忧，以及对黄金的恒定信用价值赋予的货币属性的肯定。

当然，在目前的金融市场环境下，我们也多次提醒读者朋友们，各国买入黄金并不全是用来投资，因为，很多央行和大型机构投资者持有大量美元资产，他们买入黄金以对冲这种集中的货币敞口和美元过“保质期”后的避险需求。(完)



 

责任编辑：乔慧