北京率先试点私募股权基金份额转让

近日，证监会正式批复同意在北京股权交易中心(北京四板市场)开展股权投资和创业投资份额转让试点。该项试点率先落地北京，标志着北京“两区”建设又一重点任务取得突破性进展。

股权投资和创业投资，本质上都是私募股权投资。北京是全国优质机构投资者最密集的地区，股权投资和创业投资有力支持了北京创新创业企业发展。可与此同时，私募股权基金也一直面临着“投资容易退出难”的痛点。

此次试点率先在北京落地，充分体现出北京“两区”政策叠加的优势。北京地方金融监督管理局副局长李妍表示，试点在北京率先落地，跟北京得天独厚的优势有关。全国优质机构投资者集聚北京，社保基金、大型商业银行、理财子公司、保险公司、公募基金、大型政府投资基金和母基金云集，高净值投资人众多。

同时，北京营商环境优越，法治化程度较高，人才智力资源密集，金融市场基础设施发达，金融科技实力雄厚，拥有开展份额转让试点的天然优势。

众所周知，股票不能随意交易，须在有牌照的场所才能进行。私募股权基金份额也类似，此前并没有指定交易场所，只能私下一对一交易。

“份额转让试点要解决两大痛点。”北京股权交易中心总经理成九雁介绍，一方面通过试点，解决交易场所的问题，另一方面则要解决最优价格的发现问题。“有合格投资者报价，才有利于发现最优价格。”他表示。

“试点相当于为私募股权基金退出增加了一条有效渠道。”李妍表示，试点将有助于拓宽股权投资和创业投资退出渠道，形成行业“募、投、管、退”良性循环的生态体系，畅通资本循环，促使资本“转起来”。

“退出资金可进行再投资，形成良性循环。如果退出不畅，就相当于资金沉淀。”李妍认为，试点最大的意义就是打通退出渠道，让这些资金更加高效地转起来。而这一“堵点”的打通，也有助于吸引更多“耐心资本”来支持北京创新发展。

份额转让试点对行业将会有什么影响?清科集团创始人董事长倪正东认为，股权投资在中国发展了二十年的时间，特别在最近十年发展速度飞快，大量基金也到了该退出的时候，因为里面有大量的存量资产，需要去整理。

“北京率先试点是整个私募股权基金行业的里程碑事件之一，也是今年整个私募股权基金行业最大的事件之一。”他表示，行业对此也满怀期盼。

截至11月底，注册在北京的私募基金管理机构有4357家，管理基金15492只，管理规模3.57万亿元。从各个统计口径看，均占全国的五分之一左右。“北京的试点若能产生积极成效，将在全国范围内产生良好的示范作用。”中国证监会北京监管局相关负责人表示。

试点将通过不断探索，把整个产业链条搭建起来，不断填补政策空白。成九雁介绍，目前北京股权交易中心已按照监管要求，配套制定了登记托管、转让、客户适当性、信息披露、风险防控等管理制度，预计首单转让项目将在近期落地。

同时，各方也将认真贯彻落实国家监管部门风险防控的要求，严守私募底线，把好合格投资者准入关，把私募股权基金份额转让平台打造成北京市服务实体经济、促进双循环发展格局、深化金融改革创新的重要抓手。




 

责任编辑：乔慧