4月份前两周四大行存款流失万亿 如期迎来大失血(2)

以中行为例，2011年末，该行三年来存贷比首次降至70%以下，其主要原因是对财报中的负债业务口径做了调整，即将高达5610.87亿的结构性存款从“交易性金融负债”重新分类至“吸收存款”。调整后，结构性存款占其整体客户存款的6.37%。

截至2011年末，中行公司类结构性存款余额高达2214.79亿，为2010年的3倍;个人类结构性存款余额高达3396.08亿元，亦是上年末的三倍。三年前，两类结构性存款占总存款的比例仅为0.49%，三年后这一数据已经飙升至6.37%。

中行行长李礼辉介绍，结构性存款的成本普遍在4%-5%之间，不同的时段和期限，定价略有不同。受此类高成本存款增加影响，2011年全年，中行客户存款成本上升43BP，增幅位列四大行首位。

一季度利润降至20%?

“银行的基本面将继续弱化，风险尚未完全释放。”中金研报预计，上市银行一季度净利润增速为20%，整体略低于市场预期。其中，国有大行、股份行、城商行一季度净利润同比增速分别为16%、38%和24%。

针对前文提及的建行，中金认为，该行一季度净利润增速可能会跌落至个位数水平，主要是由于存款定期化较快、结构性存款占比提升较快而导致净息差环比有较大幅度下降。

中金认为，二季度上市银行净息差将继续回落，主要原因之一是，存贷款重定价对净息差的贡献将由正转负。据其测算，二季度上市银行需要重定价的贷款余额小于需要重定价的存款余额约3000亿，对净息差的负面贡献为0.1BP。原因之二是，存款定期化仍将延续。前两个月银行存款呈现出定期化趋势，其中对公活期存款占对公存款比重下降较快的有民生、华夏等银行。