股民退出市场 谁也“伤不起”(2)

投资成了打水漂 谁还愿意陪着玩

中国证监会主席郭树清近日表示，必须要进一步增强股东回报意识。上市公司高管人员要充分认识到投资者的每一分钱都不是白来的，不能被无偿占用。如果投资者始终得不到回报，就会丧失投资的积极性。随着A股市场改革进入攻坚阶段，无论是此前的打击内幕交易、强制上市公司分红，还是当前的创业板退出制度、新股发行改革，这一系列改革措施表明监管层日益重视广大中小股民的利益，没有股民积极参与的股市“后果很严重”。

2011年是中国股民损失最为惨重的一年，沪深股市分别以21%和28%的跌幅领跌全球股市，A股流通市值比2010年锐减超过28800亿元，5000万股民人均亏损4万多元，股民亏损面达87%，而机构投资亏损更是超过4000亿元。

2012年股市跌跌不休的形势依然没有改变，股民信心受到严重打击，参与热情大减，新增股民数量和活跃账户数量均呈下降趋势。在2月份时，A股周新增开户数基本保持在18万户以上，参与交易的账户数亦一度保持在1000万户以上。但是进入4月份这两个数据双双大幅回落，显示A股人气显著下滑。

中国证券登记结算公司数据显示，4月9日至13日新增A股开户数83195户，而参与交易的A股账户数也下降至946.68万户，创下3个月以来的新低。截至4月13日，沪深两市共有A股账户1.65亿户，持仓账户数为5705.01万户，账户持仓比例仅为34.57%。

分析人士指出，在股市低迷之际，原本“供血不足”的A股市场，不但未能成功引进养老保险等资金入场，反而却频频从股市“抽血”，新股发行、增资扩容的脚步并未停缓。A股市场已经演变成为上市公司的“提款机”，广大中小股民不过是股市的陪衬。在此情形下，许多股民直呼“不愿意再陪着玩儿了”。

股民若退场融资将更难

“不管是大股东还是小股东，投资入股都是为了取得收益。”郭树清表示，如果投资者始终得不到回报，就会丧失投资的积极性，上市公司想再融资发展时，就会很困难。

分析人士指出，融资作为股市最基本的职能，是股市有效运行、上市公司获取资金的根本途径，目前仍有很多转型期的中国企业排着长队等待上市融资。然而，市场上的资金总是有限的，供血不足已成为抑制股市上涨的一个重要原因。如果参与市场投资的股民不断减少，资金将变得更为匮乏，股市下跌的局面将很难得到改观。如此陷入循环，普通投资者通过股市将更难获得回报，那么将会有更多的股民选择退出市场。

“每年有两三百万的新股民进入市场，同时也有数以百万计的投资者损失惨重，因而决定退出市场或不再交易。”郭树清表示，这种情形绝不是监管机构所愿意看到的，我们必须如实地向社会公众报告。他强调，现阶段我国证券市场仍然处于“新兴加转轨”阶段，还存在各种不规范行为，新股价格过高，小盘股价格畸高，炒作绩差股问题比较严重。(人民日报海外版 记者 周小苑)

“每年有两三百万的新股民进入市场，同时也有数以百万计的投资者损失惨重，因而决定退出市场或不再交易。这种情形绝不是监管机构所愿意看到的，我们必须如实地向社会公众报告。”

据第一财经日报报道，这是郭树清近日到广东调研时与投资者代表座谈时谈到的一个现象。

通过这个现象可以发现，数以百万计的股民离场是因为损失惨重，而损失惨重的背后除了有投机跟风炒作的因素外，整体性股民亏损同样是一个不争的事实，这两者都从一个侧面反映了每年上百万的股民为何对中国股市失去信心。

在郭树清看来，现阶段我国证券市场仍然处于“新兴加转轨”阶段，还存在各种不规范行为。一是新股价格过高。2010年、2011年新股发行平均市盈率分别为58倍和47倍，新股上市后经过“击鼓传花”式的炒作，参与炒新的投资者遭受较大损失。二是小盘股价格畸高。到去年底今年初，小盘股市盈率平均是大盘蓝筹股的2.8倍。三是炒作绩差股问题比较严重。一些绩差股上市公司的净资产已经为负数，丧失了基本价值，但市场上炒作重组题材的现象依然经常可见。

不可否认，一些股民存在炒作绩差股的现象，对小盘股价也存在明显追涨跟跌的炒作。但恰恰在这些股民不理性的行为背后，市场与监管制度本身的不完善也是重要的原因之一。