巴克莱丑闻爆监管死角 银行业遮羞布越抹越脏

 陷入丑闻的巴克莱银行。 资料图片

伦敦同业拆借利率(以下简称“Libor”)正变成一块儿“鸡肋”：食之无味，弃之可惜。最新消息显示，各国央行官员及监管机构9月将举行会谈，将商谈是否对Libor进行改革，或者干脆抛弃。这场由巴克莱银行引发的Libor丑闻至今已有三个多星期，牵连的跨国银行已达16家之多，且更深层次的问题是Libor的机制是否合理。

巴克莱丑闻

同业拆借利率是指金融机构同业之间的短期资金借贷利率。它有两个指标，拆进利率表示金融机构愿意借款的利率，拆出利率表示愿意贷款的利率。

一般而言，同业拆借利率能够及时、灵敏、准确地反映货币市场乃至整个金融市场短期资金供求关系。当这个利率持续上升时，反映资金需求大于供给，预示市场流动性可能下降。当利率下降时，情况正好相反。

Libor的重要性在于，它是根据16家跨国银行提供的信息来确定的，全世界总额360万亿美元的金融产品参照这一利率。

6月27日，英国金融服务监管局向巴克莱银行开出金额达2.9亿英镑的天价罚单，理由是巴克莱银行在2005年至2009年间试图操纵Libor。

而这一丑闻正在呈蔓延之势，许多跨国银行为了让自己显得不弱于同行，均有低报利率的嫌疑。

据国外媒体报道，汇丰、劳埃德和皇家苏格兰这三家英国大银行均与丑闻有染。而美国花旗银行、摩根大通、皇家加拿大银行、德意志银行以及瑞士联合银行也正在接受相关调查。

美国司法部已准备对涉嫌的银行进行起诉，丑闻将进一步演化为刑事案件。如果事实成立，这些全球性银行估计可能面临总共高达220亿美元的罚款与赔偿。德意志银行已经愿意做“污点证人”以换取从轻处罚。

监管的死角

业内人士分析，丑闻事件的发生，又引出了一个老问题：对金融机构的监管。

当前全球各国对银行业的监管往往采用更为量化的方式。金融危机爆发之后，监管机构纷纷在资本充足率、拨备覆盖率等方面下了更大的工夫，然而不断爆发的银行业丑闻则更多地出在人为。对人的监管是监管中最有难度的部分。

在大量披露的信息中，Libor的利率定价过程几乎26年没变，而且这一利率基于银行自身提交的利率估值，而非真实贷款数据，长期以来饱受诟病。这让一些银行低报利率冒充健康。如果实施这一行为的是小银行，影响可以忽略不计，但对“大的不能倒的银行”来说，后果不堪设想。

官员的参与让这块遮羞布越来越脏。在英国媒体曝光的一些文件中显示，英国央行及某些政府官员对巴克莱银行在金融危机期间反复虚报利率低价的劣迹知情，甚至默认。

鸡肋的“Libor”

各国的财政官员及监管者已经决定对Libor进行激进的改革。有人开出的药方是扩大参与报价的银行范围，并强迫他们对实际交易进行报告。

但也有人担心， 扩大Libor参与报价银行的范围可能会使一些信誉不高且规模较小的银行也包括进来，从而使Libor变得大幅走高，会让先前的一些投资者产生经济损失。

欧洲的经济政策制定者们倾向于一种方案，创建一个统一的欧元区银行业监管机构。该机构直接对欧洲央行负责，并对大型银行进行监管。

不过，成立这样一个强权机构意味着欧元区各成员国需要让渡实际的金融权。范龙佩对欧盟的目标是建成一个货币联盟、政治联盟、财政联盟，不过看看欧洲现在各国的疑虑，这个计划的执行起来确实很难。

有分析者认为，更大的风险在于，即使各国让渡金融权，欧洲央行被绑上充当最后贷款人的战车，在面对类似本次欧债危机这样的大危机时，是否有能力当好最后贷款人，仍是个问号。因为现在欧洲的每一家银行都有可能成为潜在的地雷，一旦监管不力就有可能引爆。 记者　杨子岩