美国经济： 强劲回升缺乏动力

 2012年已经过半，美国近期的经济数据并不令人乐观。自年初以来，商品零售额萎靡不振，失业率一直在8.2%左右徘徊;GDP增长率在前两个季度分别仅为1.9%和1.5%。美国工商界人士认为，美国面临着增长的结构性障碍，呼吁政府明确长期经济政策。

编者的话

当前，世界经济形势严峻复杂，欧债危机进入高危阶段，全球经济复苏乏力的局面一时难以改变，美国、欧洲、日本等主要经济体尚难摆脱经济增长低迷状态，新兴经济体经济增速也在放缓，全球经济下行压力持续加大。

与此同时，国际金融市场及大宗商品价格持续动荡，全球供需矛盾尚未有效缓解，多种商品仍处于脆弱的平衡状态，加上发达国家持续实行超宽松货币政策，通胀风险存在极大的不确定性。

为深入了解当前国外实际经济运行状况及走向，准确掌握当前世界经济的新趋势、新特点，把握当前世界经济面临前所未有的挑战和机遇，本版从今日起连续刊登本报驻外记者发回的“当前国外经济形势及走向”系列报道，供广大读者参阅，以求做到知己知彼，适时应对。

美国联邦储备委员会近期对美国经济的解读趋于谨慎。该机构7月中旬发布的全国经济形势调查报告称，今年6月到7月初，美国经济正以“缓慢到温和”的步调增长。这也许代表了多数人对美国经济走势的判断。

根据市场调研机构Markit公布数字，7月份美国制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.8，低于6月的52.5，创下自2010年12月以来的新低。美国7月份制造业指数为-17，6月份修正后为-1。该数据高于0说明制造业处于扩张状态，低于0则意味着制造业出现萎缩。另外，美国商务部7月16日公布的报告显示，美国6月份商品零售额经季节调整后环比下降0.5%，降幅大于前一个月的0.2%。这些数据表明，美国经济仍在低位缓慢运行，目前尚缺乏强劲回升的动力。

在制造业存在萎缩之虞、商品零售额增幅放缓的同时，美国房地产市场近期的表现成为一个亮点。美国商务部7月17日公布的数据显示，美国6月份住房建筑活动升至近4年来最高水平，经季节性因素调整后，6月份新屋开工数较5月份增长了6.9%，折合成年率为76万套，当月新屋开工数较上年同期增长23.6%，6月份新屋开工数达到了2008年10月以来的最高水平并且超过预期。7月24日，美国联邦住房金融署公布的房价指数显示，经季节性调整后，今年5月份美国房价环比与同比均有所上升，显示出住房市场呈现持续复苏趋势。

虽然美国房地产市场转暖信号明显，但毕竟“一花独放不是春”。市场分析人士认为，如果美国整体经济在短期内未见起色，美联储可能采取新举措来刺激经济和就业市场增长。自今年6月份美联储货币政策会议召开以来，美联储官员在接受采访、发表讲话，以及到国会作证时都明确表示，当前经济状况令人无法接受，越来越倾向于采取行动。美联储官员可能会在7月底或8月初召开的货币政策会议上采取行动，但也有可能会继续密切关注经济增长和就业市场回暖情况，到9月份再次开会时才决定是否采取行动。

9月份美国还将公布两个月的失业、经济产出、支出和投资数据。市场人士分析认为，美联储在6月份作出的将“扭曲操作”计划延长至年底的决定，或许有助于刺激经济，可能需要一定时间才能见到效果。美国还有多项选择方案，其中包括推出新一轮国债或抵押贷款支持证券购买计划、作出有关将已经接近零的短期利率维持到2014年之后的新承诺、采取行动将已然处于低位的短期基准利率压至更低水平等。其目标就是，在不引发通货膨胀的情况下继续努力推动经济增长，并探索其他非常规措施刺激经济增长。

目前，美国工商界人士要求政府明确长期经济政策的呼声渐高。他们认为，美国面临着增长的结构性障碍，强调恢复增长的必要性，当务之急一是稳定财政秩序，二是改革税收制度。目前，美国财政处在一种不可持续的轨道上，预计未来几年，债务与国内生产总值(GDP)的比率将上升到二战时期的水平。这种过重并且还在不断增加的债务负担，是增长中的一个结构性障碍，将使未来税收负担预期增加，从而打消投资积极性、抑制生产率提高。权威机构对这些不利影响的评估表明，目前美国债务与GDP的比率，在未来10年内会导致预期增长率平均每年下降0.5个百分点。同时，美国现行税收规则挫伤了人们在工作与创业、储蓄与投资方面的积极性，并扭曲了资本分配。经济学家们认为，美国较高的税率打击了本国和外国公司在美国的投资积极性，进而阻碍了创造就业。

在这种情况下，美国是否决定启动新一轮资产购买计划仍是一个悬而未决的问题。此间舆论指出，黯淡的经济前景及下行风险的程度正为美联储采取进一步行动提供足够的动力，但由于人们对新一轮量化宽松货币政策(QE3)等工具的猜疑情绪仍然挥之不去，美联储在采取进一步行动前不得不思虑再三。