鸿星运动被指虚增现金11.5亿元

在新加坡上市的中国鸿星运动用品有限公司(下称“鸿星运动”)日前被指财务数据出现巨额差错。独立审计报告显示，2010财年，鸿星运动财务报表中现金和银行存款项目下为14.17亿元(人民币，下同)，但是审计发现，实际只有2.63亿元，虚增现金和银行存款达到11.54亿元。

一家名为“nTan”的机构日前出具了上述独立审计报告，该报告指出，鸿星运动在2010财年，为了避免北京、上海和天津的经销商关闭门店，并刺激开出更多的新门店，鸿星运动向经销商支出了3.35亿元的费用;另外，鸿星运动向安徽、福建等六个省的经销商支付了4.67亿元的无息短期贷款，鸿星运动还在存货方面新增了2.12亿元的开支，其他开支上也增加了1.4亿元，将这些开支排除后，鸿星运动2010财年的现金和银行存款因此实际只有2.63亿元。

独立审计报告还指出，鸿星运动在财务领域有多项违规操作。案例之一是，2010财年和2011财年，鸿星运动的一些重要子公司在拓展市场的活动中，总开支达到8.87亿元，远远超出了该公司董事会做出的不得超过7.5亿元的上限;鸿星运动的一些子公司向经销商发放无息贷款，而早在2009年，鸿星运动董事会已经禁止进行这类活动。

“nTan”的审计报告显示，鸿星运动的财务负责人在调查中解释，整个公司的财务报表是基于各个子公司提交的相关数据，财务方面默认子公司提交的数据是真实准确的。

业内人士对《第一财经日报》表示，鸿星运动财务数据的巨额出入与其子公司的管理混乱有一定关系。鸿星运动为了拓展市场份额，在不少地区开设了分公司，并且建设属于鸿星运动的直营店，但是自营化的步伐太快，对该公司的现金流造成较大压力，另外直营店的货品周转慢，存货金额增加;直营店的快速扩张还打压了加盟商的积极性，加盟商不给力，最终库存恶化。

根据“nTan”报告，2010财年，鸿星运动存货金额达到4.69亿元，应收账款为8.93亿元，其他应收款项总额为4.75亿元;而2009财年，鸿星运动存货金额、应收账款、其他应收账款的数字分别是1.66亿元、3.63亿元、1.15亿元，2010财年的数字是2009财年的一倍以上。

消化存货，为经销商提供信贷支持等支出，让鸿星运动费用剧增。2010财年，鸿星运动营运费用开支达到22.43亿元，导致当年鸿星运动净利润亏损16.35亿元，此前的2009财年和2008财年，鸿星运动净利润分别是1.31亿元、4.49亿元。

自2011年2月底以来，由于财务数据的问题，鸿星运动股票停止交易至今，其间鸿星运动董事会秘书辞职，“nTan”受邀对鸿星运动进行了超过一年的审计，而2011年财报至今未公布，此次独立审计报告暴露出鸿星运动内部控制上出现诸多漏洞，新加坡证券交易所会做出何种处理仍未有明确说法。

业内人士认为，鸿星运动尽管近年来业绩不佳，但营销上还是有颇多创新之处，此前经历的挫折主要是在销售渠道上扩张太猛，管理上有一定混乱，如果未来产品开发和营销结合较好，仍有希望。

鸿星运动日前公告，该公司成长强劲有力，今年前三个季度订货金额为37.09亿元，尽管国内运动用品市场出现各种挑战和成长的压力，仍会寻找机会扩大对中国市场的覆盖，通过战略意义的赞助活动和营销扩大“尔克”品牌的影响，但是鸿星运动也表示：“在目前的经济态势下，会审慎落实业务扩张计划。”