天康生物营业利润率下滑 预付款账龄混乱

9月13日，天康生物(002100.SZ)发布公告对近五年来监管部门提出的问题进行了整改。然而，有投资者表示，在2012年半年报中，天康生物在预付款项一栏存在记载错误和含糊不清的情况。

二季度业绩增速放缓

半年报显示，截至2012年6月30日，天康生物实现营业总收入161,196.8万元，比上年同期增长28.68%，实现利润总额7026.8万元，同比增长15.96%。其中扣非之后归属于上市公司股东的净利润为5743.6万元，同比增长26.24%。这说明天康生物上半年业绩的增长是靠主营业务实现的。

然而，从单个季度来看，天康生物在第二季度营业收入增长速度远大于营业利润的增长速度，营业利润率与第一季度相比成下降趋势。Wind数据显示，天康生物第二季度营业收入91,872.3万元，比第一季度增长22547.8万元。但营业利润2416.2万元，相当于第一季度营业利润的55.6%。据此可以算出，天康生物第二季度的营业利润率为2.63%，而第一季度天康生物的营业利润率达到6.27%。

据统计，天康生物近年来第二季度的营业利润率都略小于第一季度，而营业利润率像今年第二季度这样的下降速度还比较少见。

预付款乱象

近日，有投资者反映，在天康生物2012年半年报中，预付账款科目中账龄与账目对不上。半年报显示，天康生物预付款项前三名分别为预付茂兴生物科技有限公司(以下简称，茂兴生物)1084.1万元、郑州中亚动物保健品服务部(以下简称，郑州中亚)825万元、郑州智合生物技术有限公司(以下简称，智合生物)700万元，以上三笔预付款账龄均为2至3年。所以，天康生物2至3年的预付款项至少为2609.1万元，而账龄组合显示，天康生物2至3年的预付款项仅685万元。

为什么会有1924.1万元预付款与账龄组合中的数据对不上呢?翻看天康生物往年的定期报告可以发现，对茂兴生物的预付款应该发生在2011年3月，所以对茂兴生物的1084.1万元预付款账龄应该是1至2年，半年报中属于记载错误。但是对茂兴生物和郑州中亚的预付款账龄确实应该是2至3年，所以天康生物2012年半年报中2至3年账龄的预付款项至少少记载了840万元(1924.1-1084.1=840)。

值得注意的是，翻看天康生物往年财务报告时发现，对智合生物的预付款是2010年12月8日与智合生物签订技术研发合作协议时支付的，在2010年报中显示为2200万元，记载科目是其他应收款。而到2011年报中，这笔钱被天康生物以预付款形式记载，并且金额变成了700万元。天康生物未对智合生物这笔钱记载会计科目的变更作出说明。

对此，北京一位财务专家对中国资本证券网表示，预付款不计提坏账准备，账龄记错也不会影响利润。但是账龄较长的预付款如果交易不能顺利完成就会变更为其他应收款，那么就需要计提坏账准备。像天康生物对上述三公司那样的预付款如果转为其他应收款的话，因为账龄较长，坏账准备计提比例较大，会是一颗不小的业绩地雷。