重阳节到 聪明打理养老钱

编者按

明天就是一年一度的重阳节。在老年人的快乐生活中，如何打理养老钱，是关系到晚年生活的一大要点。有数据显示，目前，我国60岁以上的老年人口达1.85亿，随着社会老龄化的到来，老年人如何通过投资理财让养老金保值增值、维持应有生活质量，是众多子女和老人共同关心的话题。一般人在退休年龄60岁时，财富总量都将到达顶峰，通过合理理财让财富“锦上添花”，是既紧要又迫切的事。投资周刊在重阳节前就此话题采访了众多银行业和房地产业的专家，希望他们的建议能给读者些许启示。

理财目的

老年人理财目的是保值增值

中信银行广州分行私人银行部总经理助理朱友嘉表示，老年人理财的目的应该是合理安排财务，应对收入无法增长和开支费用增加的情况，因此理财应该以稳健为主。当前国内市场上的理财方式从大类上可以分为高风险和低风险，高风险包括股票基金、外汇黄金期货、股权投资等，而低风险的投资方式有国债、定存和银行自身发行的理财产品。“老年人要清楚，理财的目的不是投资，而是保证生活的质量。不是赚很多钱，而是让老有所养，生活稳定一些。”朱友嘉表示。

银行理财师提醒，老人家在购买具体买产品的时候，首先要看清楚理财条款，其中特别要留意产品中的是否有保本条款。不过，由于银监会的谨慎要求，当前市场上95%的产品都是非保本浮动收益，部分投资于货币市场的低风险产品也没有承诺保本，导致投资人选择上更为困难。

但是有一条准则是放之四海而皆准的——高收益同时意味着高风险。因此可以从产品的收益率去做大致的判断。“这么多年来的投资，我们发现有一条线很重要，就是同期的贷款利率，理财产品只要低于同期贷款利率，大部分是相对比较安全的。在投资者无法从产品的‘保本’‘非保本’中判断时，可从这一条线去作一大致的判断。”

此外，购买理财产品时，老人家也要弄清楚理财产品的投资方向，到底是投去哪个地方，如看不懂要向银行工作人员问清楚，必要时多找几家理财机构对比，借助外力去替自己分析。“银行理财产品投资的方向无非是银行日常经营、房地产信托、股票质押这几个方向。如果实在看不懂，就从利率去分析，要时刻提醒自己高收益背后必然是高风险。”朱友嘉表示。

资产配置

不可太偏好短期理财产品

同时，老年人理财应严格按照合适的投资规律来进行投资，切莫看到市场上涨就盲目扩大风险偏好。朱友嘉建议，老年人应首先规划好可用的投资资金，在留足日常生活所需的高流动性现金后，将剩下的资产做一个合理的规划。

“这里有个法则可以参考，我们通过很多的统计观察发现，一般老年人退休后生活支出是之前的7成左右。而根据国内的情况，最好预留6个月的家庭支出，以活期存在银行，因为养老理财同时也要使生活有保障。”

预留好生活的支出后，老人家可以将余下的资产做合理的配置，以达到颐养天年的目的。中信银行理财师朱友嘉建议，老人家依然可以按照“80岁-年龄=高风险投资的比例”这一法则估算自己的投资配置。也就是说到退休年龄，股票、期货、私募等高风险产品的配置比例不宜大于20%，其他的80%都应该做低风险投资。

此外，产品配置上也要注意长期和短期结合。当前的低风险理财，除了国债和存款可以灵活支取外，不少产品都有投资期限锁定的。而银行发行的多数产品是不能提前支取的，这就要求投资人要特别注意长短结合，尤其对老人家来说保持流动性显得更加重要。

“在期限上，建议老人家至少要保证每半年或者一年有一笔钱到期可供使用。建议可以采取每个月存一笔定期的做法，这样每个月都有3.3的利息。而且未来的一年每个月都将有一笔定期到期以应对生活中的各种事情。”朱友嘉表示。他同时还提醒，老人家理财也不能太偏好短期，银行理财产品有募集期和到账期，期限若太短，太频繁操作理财产品实际生息的天数很少，会损失很多收益并不划算，理财期限以半年到一年较为合适。

此外，理财投资配置时也要突出方向，应该根据自身擅长的投资方式。朱友嘉指出，核心资产配置占比不少于5成，卫星资产上不宜太多，老年人一般两到三种即可，此外，老年人也可以炒炒股票保持对外界的关注，只要配置少一点即可。

产品选择

多银行推出老年人专属理财产品

近段时间来，越来越多的银行开始着眼养老这个市场，并推出了多款养老型的理财产品。普益财富统计显示，截至今年三季度末，招商银行、华夏银行等几家股份制银行共发行29款养老理财产品，资金多数投向债券和货币市场，投资以稳健为主。

其中，招商银行年中时率先推出“金颐养老”系列产品，该产品期限为1092天，类似于基金，每91天为一个“投资周期”，投资者申购时以份额计算，在规定时间内不申请赎回产品可自动进入下一个投资周期，继续获取产品收益。该产品的收益率比债券类理财产品的平均收益水平略高，其第一个投资周的到期收益率达5.1%。

不过，银行业内人士对南方日报记者分析指出，实际上目前银行只是专门打出针对养老理财的噱头，研究过后会发现，实际上这些理财产品大部分只是较为低风险的单一理财产品。并没有将老年人的各种需求结合起来。

业内人士对南方日报记者分析指出，“目前市面上的产品并没有真正专门归属老人家的，不少银行只是将部分低风险产品捆绑在一起。从门槛、风险、收益和期限等要素看，与其他的理财产品区别并不是很大，更多地只是在风险上有所收紧，宣传时则更加突出养老的概念，其实，与真正的养老理财产品还有差距。”

资产传承

老人买保险不划算但能传承资产

除了银行理财、股票投资以外，保险产品也是当前一个重要的理财途径。但不少老人家都有在银行被“忽悠”购买5年分红保险的经验，而销售人员直接跟老人家说这种保险跟存款无异。事实上，银行理财师告诉记者，从保障的角度来看，到退休时再买保险意义已经不大了，随着健康风险的增加，保费和收益并不成正比，市场上也几乎没有针对老年人的保险产品。

此外，从投资的角度，老人家买保险也并不划算。“当前市场上并没有太好的投资型产品供给客户，况且保险的特点和专长在于保障，而不是投资，购买保险投资产品中间还有费用，收益率进一步变低。提前赎回的话只能拿到部分本金。并不是一个好的投资方式。”某股份制银行个人银行部理财分析师表示。

不过，银行理财师同时也指出，保险有另外的一个比较重要的用途就是传承资产，这对老人家来说非常有用。“普通老年人投资者可以通过给晚辈购买如年金类的保险，来达到资产传承和延续的作用，因此保险产品对老年人还是有用途的，而且这是其他产品代替不了的功能。”

另类方式养老

“倒按揭”以房养老有新招

除了一般的理财投资外，目前国内还有银行推出了国外多个国家都已经推行已久的住房“倒按揭”以房养老方式。“倒按揭”指的是房屋产权拥有者，把房子抵押给金融机构，后者在综合评估借款人年龄、生命期望值、房产现在价值以及预计房主去世时房产的价值等因素后，每月给房主发放固定资金。房主去世后，其房产出售，所得用来偿还贷款本息，其升值部分归抵押权人所有。该贷款方式最大的特点是分期放贷，一次偿还，因与传统的按揭贷款相反，故被称为“倒按揭”。

“这一养老方式适合有多套房产，或者自己的赡养人没有工作能力，在目前现有水平上，希望提高生活，或者希望每个月拿到一笔钱去旅游的。”近期刚推出住房“倒按揭”的中信银行广州分行个人部总经理表示，该业务规定，借款人为养老人本人或法定赡养人，养老人本人须年满55岁，贷款金额根据担保物价值和养老人养老合理需要的资金确定，计划累计贷款金额最高不超过所抵押住房评估价值的60%，且每月实际支付养老金额不超过5万元。贷款期限最长不超过10年，利率按照央行公布的同档次基准利率或上浮执行。养老贷款的用途，包括各类日常消费、生活费用支出、医疗保障支出等。

“这笔投资的好处在于，房子前提是升值的，5年后，借款到期后借款人可以选择将所抵押房产处置后的资金偿还银行贷款，也可以选择无利还款赎回房子，并将房子在市场上出售。而在抵押的过程中，房子依然可以自主使用或出租。这意味着你可以选择房子的出售时点，在房价升值的情况下，将房子的出售延后。”上述负责人表示。

不过，目前接受这一类养老方式的人并不多，到目前为止中信广州分行尚未接到相关的申请。(记者 黄倩蔚)

责任编辑：杨佳林