“试水”矿业金融改革 天津探索建立风险勘查资本市场

新华网天津11月6日电(记者张泽伟、刘开雄、倪元锦)5日，天津国际矿业金融改革示范基地正式揭牌，该基地以建立矿业风险勘查资本市场为抓手，旨在推动中国矿业金融体制改革，构建符合市场规律和地质规律的国际矿业金融服务体系。

业界认为，矿业风险勘查资本市场的建立，将促进社会资金有序投入矿产勘查开发，在缓解矿业勘探企业资金瓶颈的同时，推动我国地质找矿工作。

首批158个项目成功挂牌

天津国际矿业金融改革示范基地由国土资源部与天津市政府共同建设。国土资源部主要负责研究推进矿产资源管理改革等相关事宜，在矿产资源管理政策和相关工作方面给示范基地以支持;天津市政府负责组织领导、支持示范基地建设并对金融、融资活动进行监管。中国矿业联合会负责示范基地建设中的组织和协调工作，指导天津矿业权交易所在会员之间开展股权变更和矿业权融资托管试点工作。

天津矿业权交易所总裁李纪介绍，天津矿业风险勘查资本市场建设的具体内容包括：探索地质勘查企业股权融资交易模式，推动符合条件的境内外矿产风险勘查企业融资;地质勘查企业可以定向非公开方式在天津矿业权交易所募集资金，地质勘查企业股权可在天津矿业权交易所转让等。

对于风险勘查资本市场的建设周期，李纪预计，头三年为风险勘查资本市场试验期，在此期间的工作以融资交易为重点，后3-5年为发展中期，市场快速扩大，上市企业数量快速增长，5-8年之后步入稳定期。

目前，天津矿业权交易所按照时间优先、矿种优先、无不良诚信记录原则，已从申请的12家地勘企业中，选择了有色金属华东地质勘查局等5家作为首批风勘试点单位，预计明年中期将推出第二批风险勘查试点单位，明年年底试点企业数量将增至30家。

5日晚的揭牌仪式上，6个国家48家企业的158个矿业项目成功挂牌。其中，国际项目19个，国内项目139个。矿权项目涉及采矿权、探矿权、矿业公司股权的转让、合作、融资，矿种涉及铜、铁、金、银、铅、钨等。

另外，中国银行与天津矿业权交易所签署了战略合作协议，为交易所会员提供100亿美元综合授信，支持中国矿企走出去。

破解地勘企业资金难题

有色金属华东地质勘查局局长邵毅说，矿产资源项目前期勘探阶段投资大、周期长、风险高，很多地勘单位通常没有资本的原始积累，也没有连续稳定的经营业绩和现金流，甚至主要财产就只有探矿权，因此，国内的矿业资本市场不会接受初级勘探项目。

据了解，我国的商业性地质找矿基本由政府承担找矿资金和风险，因此每年投入有限。但在加拿大等国际矿产大国，则是通过设立矿产资源风险勘查板块来规避找矿风险并达到融资目的。统计显示，在加拿大，有2/3的矿产勘查公司实现上市融资，而我国这个数字为零。

李纪说，从国际惯例来看，各国的矿产资源供应都不太可能完全通过本国的资源来保证国民经济的需要，矿产资源的全球化配置是国际间通行的模式。而资源核心要素的配置，需要通过市场平台，围绕着资产价格、资产流动来公开进行。

“我国资本市场发行股票和上市交易条件，对主要从事矿产风险勘查企业尤其是民企来讲，门槛太高。”中国国土资源经济研究院副研究员干飞说。他认为，天津矿业风险勘查资本市场的建立，为地勘企业提供了重要的融资渠道。

资本市场尚需突破诸多难题

李纪说，由于矿业风险勘查资本市场尚在探索阶段，需要突破很多难题。

首先，虽然目前天津开始建立风勘资本市场，但真正的风勘市场主体很少。由于我国的地勘单位绝大多数属于事业单位，当它们要进入资本市场的时候，会发现自己没有“入门证”，必须首先进行从事业到企业的改制，但改制的难度大，阻力多。

其次，各国矿产资源管理的手段和方法不同，我国实行矿产资源国家所有，由国土资源部、各级人民政府国土资源管理部门行使国家对矿业权出让、转让和处置的权利。而按照交易所指定的规则，上市企业要在交易所注册，须将矿权转移到公司，但矿业权在各省管理，转移存在巨大障碍。

另外，作为风勘资本市场，还要探索建立很多基本规则制度。如，矿业权既然作为资产，资产就要计价，只有计价，才能交易，而目前我国的财务制度还没有类似的规定。