美财政悬崖已成短期最大经济风险

二十国集团(G20)财长和央行行长会议5日在墨西哥首都墨西哥城落下帷幕。会后发布的联合声明呼吁各成员国应采取所有必要措施避免全球经济出现危机。与会者共同认为，美国的财政悬崖已成为短期内全球最大的经济风险。

另外，据媒体援引G20金融稳定委员会(FSB)主席马克·卡尼的话称，成员国在今年年底以前对交易总额达648万亿美元的场外互换协议市场实施监管新规的目标或难以完成。

财政整顿需兼顾经济增长

在会后的联合声明中，G20财长和央行行长表示，已认识到全球面临的三大挑战，包括欧洲债务危机、美国财政悬崖和新兴经济体增速放缓。他们强调，G20成员国都应履行推动经济可持续增长的承诺。

联合声明再度就汇市达成共识，认为“无序变动将对经济和金融的稳定造成负面影响”，要求各国避免货币竞相贬值。联合声明认为，发达国家的财政紧缩政策是全球经济发展减速的原因之一，强调“将确认整顿财政是以适宜支撑经济发展的步伐向前推进”，要求兼顾整顿财政和经济发展。

值得注意的是，美国的财政悬崖而非欧债危机成为与会者共同认为的短期内全球最大的经济风险。而虽然美国财长盖特纳并未出席本次G20财长会议，但包括日本、加拿大在内的多个重要经济体的官员仍在本次会议上施压美国，敦促其切实解决即将来临的财政悬崖问题。

会议还认为，欧洲应推进结构、财政和监管改革，包括及时启动单一银行监管机制，实现欧洲稳定机制(ESM)向银行直接注资的技术准备等。而发达国家应按照多伦多峰会提出的中期财政承诺，实现公共财政的可持续性，同时把握好财政整顿的节奏，兼顾经济增长。

金融改革跨境监管难度大

在5日的会议中，包括金融改革、原油价格过度波动以及提高新兴市场经济体在国际货币基金组织(IMF)中的份额是主要议题。在金融改革新规方面，此次会议的成果无疑有些黯淡。

根据G20披露的一份公报，G20成员国仍然希望能够在2012年年底前实现这一新规，但目前各国之间在细节问题上，如跨境金融监管的一些分歧阻碍了这一规则的按时推出。

卡尼在接受采访时指出，G20成员国同意在今年剩余时间里寻求最快的方式针对这些冲突和分歧找出解决方案，以求令新规尽快立法并实施。

自2008年金融危机爆发后，G20在2009年末就建立一个集中清算和簿记的电子交易平台达成一致。根据共识，成员国希望在这个平台上可以交易类似利率互换协议和信用违约掉期(CDS)等产品，预期实现时间在2012年年底。而近年来，FSB一直在跟踪各国在执行这些规则上的进展。

不过，新规中的一个最大问题在于跨界监管，比如美国监管当局一直试图监管那些可能影响美国商业或金融稳定性的发生在国外的投资行为。而在今年10月，英国 、法国和日本的财长曾要求美国商品期货交易委员会(CFTC)停止其跨界监管的行为，这表明了全球衍生品市场监管战线出现分裂。