外国投资者撤离资金 新兴市场资产遭遇大溃败

北京时间6月12日凌晨消息，据外媒周二报道指出，随着外国资金回流引发恐慌，同时投资者对美联储将会很快限制其用于压低长期利率的债券采购项目规模的担忧升级，新兴市场货币、股票和债券都在全球性大跌中遭受了最严重的损失。

泰国股市周二暴跌4.97%，创2011年10以来最大跌幅，菲律宾股市暴跌4.64%，创2011年9月以来最大跌幅，印度尼西亚股市指数同期大跌3.5%。多瑞克资本公司在香港的董事经理Howard Wong将此形容为，“感觉上就是像是聚会快要结束了。”

印度卢比周二再创历史最低，菲律宾货币创一年新低。亚洲各国债券收益率全线大幅上涨。南非兰特和巴西雷亚尔兑美元的汇率均在周二跌至了四年以来的最低水平。甚至长期受到投资青睐，经济增速相对较快的菲律宾和墨西哥也在本轮大跌中受到伤害。已经有部分央行开始入市干预，以放缓本国货币的跌势。在仅仅一个月之前还兑美元有接近两年以来最高价位的墨西哥比索，周二盘中时候跌至了2012年11月底以来的最低价位。

富时新兴市场指数周二下跌了1.7%，使得该指数相比5月时候峰值的跌幅超过了10%。四大新兴市场经济体之一的巴西，其股市指数在周二盘中时候大跌2.6%，使得该股指相比2013年峰值的跌幅达到20%，也就是进入了市场公认的熊市状态。

外币和本币新兴市场债券价格都在同期大跌，使得借款成本进一步提高。摩根大通资产管理部门国际固定收益产品主管尼古拉斯-加特赛德(Nicholas Gartside)指出，“现在的走势相当暴力而且极端。”

曼谷Kasikorn证券公司投资策略师Kavee Chukitkasem称，海外投资者不惜任何代价要将资金从泰国股市和其他金融资产中抽走，资金流已经发生逆转，由内流变外流，虽然泰国经济和收入增长仍然良好。泰国股票交易所总裁Charamporn Jotikasthira表示，泰国资金的流出与该地区是一致的，特别是泰国、印尼和菲律宾股票市场的情况类似。因为美国经济复苏，资金流出现了转向。

穆迪在上周也曾警告泰国大规模的开支项目可能会破坏其主权评级。泰国央行在本周一还下调了对经济增长的预测，预计今年经济增长5.1%。

外汇交易员们说，周二的市场抛售是由十年期美国国债收益率的飙升造成的。在亚洲交易时段，十年期美国国债收益率升至2.25%，创下14个月以来新高。

金融危机爆发以来，以美联储为首的主要央行向金融系统中注入了超过12万亿美元的额外流动性，而新兴经济体是这种全球性超宽松货币政策中的主要受益方。但是随着有迹象显示经济增长放缓的局面正在自中国向外蔓延，而美联储暗示可能减少每个月采购850亿美元资产的量化宽松项目规模，引发了新兴市场资产价格的一次急速修正。

Trinity证券公司分析师Visit Ongpipatanakul称，美国经济状况改进，促进追逐收益的投资者调整了其在新兴市场的投资比例，尤其是在泰国、印尼和菲律宾的投资比例。

周一，信用评级机构标准普尔上调美国主权评级展望，推动美元对东南亚货币上涨。而周末出台的中国5月经济数据让人失望，加重了市场对新兴经济体的增长忧虑。

此外，日本央行在周二宣布维持货币政策和资产采购项目规模不变，同时没有暗示任何进一步的宽松措施。而东南亚市场是日资的传统势力范围。投资者选择了结所谓利差交易这种通常以借入的日元来提供融资的对高风险资产的投注，造成日元兑美元汇率周二盘中时候有超过2.9%的涨幅。

法国兴业银行高级策略师、新兴市场策略负责人本诺伊特-安(Benoit Anne)指出，央行资金毫无疑问助长了新兴市场的泡沫，随着投资者在定价中考虑到联储政策立场的转变，新兴市场也将处于不安定状态，他预测，“这将不会是某种短期的抛售局面。” 他在报告中预计“新兴市场的牛市结束了，我们不再认为新兴市场今年会上行。” (孔军)