内忧外患“夹击”大宗商品

上周，受美元走强及外盘下跌影响，商品内盘全线重挫，其中金融属性较强的品种跌幅居前，21日商品总成交量创下2333万余手中长期成交天量纪录。

从国内方面看，经济复苏疲软，5月份出口、投资、消费均低于市场预期，CPI、PPI、使用外资、用电量、新增人民币贷款等数据增长全线回落，由此还引发外资银行下调国内经济增长预期，由此对商品构成较重打压作用。国家将扩展房产税试点范围，对楼市调控力度显著加重，对其相关的品种构成较重压制作用，同时地方政府融资平台风险敞口独立信用状况疲弱，截至去年底其贷款占银行总贷款14%，导致国内银行业资金面临紧张，资金成本显著上升，对国内股票、股指期货、债券、商品期货等金融市场形成压制。

从国际方面看，随着量化宽松货币政策落幕时间表确定，全球投资资金将由风险投资转向保本收益投资，并由商品、非美货币、新兴国家股市等市场转向美元、美股等市场，以美国为首的发达国家正步入稳健增长，而新兴经济体发展速度明显放缓，由此将缩减资金流动性，并利多美元，对全球以美元计价的商品构成全面打压作用。(□兴业期货 施海)