中石油出售管道资产背后： 管网独立或致天然气价格上涨

分析师表示，西气东输二线采用中亚进口的天然气，由于价格倒挂，中石油在管输领域承担了巨额亏损，管网独立后，价格上涨将是大势所趋

中石油将出售管道资产的消息引发了市场的无数猜想。尽管中石油价值上千亿元的东部管道公司的接盘者目前尚不明晰，但业内人士都认为，这只是管网开放的第一步，未来将有更多的管网引入多重资本共同经营。

有分析师表示，西气东输二线由于采用中亚进口的天然气，价格明显高于国内售价，中石油此前在管输领域承担了巨额亏损。管网独立后，价格上涨将是大势所趋。

而实际上，目前，关于天然气价格上调的声音不断，已箭在弦上。随着改革的进一步推进，有分析师称，2014年和2015年，国内天然气价格可能会继续向上调整。

管网独立刺激气价上涨

5月12日，中石油发布公告称，拟以西气东输管道分公司管理的与西气东输一、二线相关的资产及负债，以及管道建设项目经理部核算的与西气东输二线相关的资产及负债，出资设立全资子公司中石油东部管道有限公司(简称“东部管道公司”)。

东部管道公司拟在上海市浦东新区注册成立，在东部管道公司成立之后，公司拟通过产权交易所公开转让所持东部管道公司100%的股权。上述措施被认为是天然气垄断的破冰之举。

根据卓创资讯的数据，截至2013年底，全国天然气管线总长度42.08万千米，其中长输管线6.23万千米。

此外，陆上的85%长输管道由中石油建设和运营管理，中石化的陆上管道只占据少量份额，中海油主要侧重铺设海底输送管道，并连接至沿岸城市配气管网。

对于中石油出售管网资产，多位业内人士向《证券日报》记者表示，这不仅仅是破除垄断的混合所有制改革，更是管网进一步开放的前奏。

而银河证券分析师裘孝峰还认为，中石油在一定程度上牺牲了长期增长，因为天然气板块将迎来3年的向上增长。

从中石油2013年年报来看，2013年其天然气和管道板块实现约289亿元经营利润，但销售进口气亏损近419亿元，说明管道经营的利润已经相当可观。

裘孝峰表示，由于之前天然气定价还没有理顺而进销价格倒挂一度接近1.5元/立方米，中石油进口气和LNG 承担巨额亏损超过400亿元。但去年7月份天然气调价，增量气价格实现市场化，存量气非居民用调价约0.4元/立方米，整体上调幅度平均幅度为0.26 元/立方米，使得中石油天然气板块业绩迎来转机。

安信证券分析师刘军也表示，西气东输二线由于采用中亚进口的天然气，价格明显高于国内售价，中石油在管输领域承担了巨额亏损。管网独立后，价格上涨将是大势所趋，公司天然气开采业务将提升盈利。

有行业人士认为，如果中石油不再拥有国家70%-80%的天然气管道，那么更多其它资本介入后，运行效率肯定比央企要高得多，因为民资的竞争力就在于灵活。

气价上调已箭在弦上

2013年，我国上调了非民用的天然气价格，并将天然气分成存量气和增量气，增量气一步调整到位，存量气分步调整到位，争取“十二五”末存量气调整到和增量气一样的水平。

因此，华融证券分析师王刚表示，2014年和2015年，国内天然气价格仍可能会继续向上调整。

实际上，今年以来，天然气价格上调的声音不断。

据卓创资讯透露，近期，相关气头尿素企业表示，部分单位已经接到通知，或于今年6月份-7月份实现天然气涨价，涨价幅度在0.2元/立方米附近。

此外，安迅思也获悉，自5月16日起，陕西、内蒙地区的部分液化天然气(LNG)工厂将上调报价，平均涨幅约500元/吨。

王刚认为，石化行业2014年将继续延续前几年比较稳定的增长态势，主要增长点来源于天然气板块。一方面，国内天然气消费量继续快速增长，加之华北地区出于大气污染治理的需求，京津冀天然气消费量会进一步增加;另一方面，国内天然气价格有望再次上调，量价齐升有望继续增加天然气板块盈利。

同时，据了解，中国与俄罗斯的天然气进口谈判接近达成协议，有望近期签署。

“中俄天然气合作达成预期升温。”卓创资讯分析师王晓坤向《证券日报》记者表示，中俄天然气管线贯通后，有望带来300亿立方米/年的天然气供应，相当于2013年中国天然气表观消费的六分之一，占2013年中国进口天然气的一半附近。

王刚还认为，俄气的进口价格可能仍然会比国内天然气价格要高，因此，俄气的进口协议也可能会推动国内气价上调。


 

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