人民币贬值背后不可忽视的一个原因：就业市场吃紧

除了提振出口和对冲救市放水，中国主导此轮货币贬值可能还有就业方面的考虑。

据人社部数据，我国就业市场求人倍率(岗位空缺与求职人数比率)自2009年以来一直稳步上升，但今年开始却出现明显下降势头。表明相比于求职人数，企业提供的岗位空缺开始减少。

二季度市场求人倍率是1.06，尽管人力资源市场招聘岗位数大于求职数，但环比和同比均有下降。

野村分析师Richard Koo最近表示：“我猜测，就业市场求人倍率上升势头被打破才是对中国政府的主要冲击。”

他认为：“这一变化体现出当前经济下滑的严重程度，很可能是中国政府近期出台一系列刺激措施的重要原因之一。”

除了人民币贬值，中国政府接连推出多项提振经济的举措，比如放松按揭贷款，推进基础设施建设等等。

不过Koo认为，大量的公共设施建设并不能起到效果。因为“如今中国的适龄劳动人口开始下降，要想经济继续发展，唯一的办法是提高人均生产力。这仅靠公共工程是无法达到的。”