吴晓波、陈九霖、陶闯共论：为什么要做企投家？

6月9-11日，正和岛“重新链接·2017创变者年会暨正和岛第5届岛邻大会”在北京九华山庄举行，3000余位企业家、管理者集聚，共议商业的本质与变局。

又一次，“晓波”掀起了商界讨论的热潮。“你为什么要成为企投家：吴晓波私房话暨企投会正和岛班首发仪式”成为年会上最受瞩目、最为火爆的一场分论坛。原本容纳200人的场地涌进了超过400人，近40人当场加入了这个学习型社群。

吴晓波认为，在大资管时代，从企业家到“企投家”将是商业进化的必然。陈九霖、陶闯、徐石、颜艳春、崔洪波等嘉宾也从自己的经历与经验出发，讲述了自己成为企投家的因缘与心路。

01

改革开放下半场，企业家却彷徨了

吴晓波(吴晓波频道创始人、企投会理事长)

改革开放三十年，阶段性非常清晰。如果分上半场和下半场，有两个重要的时间节点。

第一个，1984年是中国企业的元年。那一年中国开始搞体制改革，出现了万科、联想、海尔……(这些开拓性企业)成为中国商业非常重要的力量。

第二个，2012年3季度-2013年2季度，在两方面发生了最重要的事情。

资本层面：大资管时代到来

2012年中国开始推动资本流动，国务院、央行等各个部门出台了30个文件，对监管进行松绑。比如推出证券投资行业新的基金法，阳光私募就是从那个时候开始;允许基金组建转向的资产管理计划进入到PE行业;对券商进行大规模的松绑，特别是对券商进入信托行业进行松绑;保险行业开始混业经营等等。

大资管时代的到来是从2013年6月份允许民间资本组建开始的。此外，2013年间，中国从产业商业时代进入了产能商业时代。

产业层面：全球开始转型升级

2013年4月份，德国联邦政府提出工业4.0，提出制造业进行大规模的全球升级;6月，安倍政府提出九大国家级战略;7月，奥巴马提出美国再工业。与此同时，中国政府由国务院发展研究中心开始起草中国制造2025。

于是，最近5年，很多60后、70后的企业家觉得这个世界非常陌生，开始重新规划自己的人生。他们的焦虑和不安，主要有两种情况。

第一种，企业稳定发展，却开始迷茫。比如有一家从事母婴车行业20多年的企业，发展稳定，每年1000多万利润。一天，一家国外母婴车制造公司提出收购他，他开始迷茫。到底该不该卖?以什么价格卖?或者不卖，选择去上新三板?他对此很困扰。

第二种，一只脚伸出去，一只脚放在国内，(两手准备)非常彷徨。其实，有两件事情能够保证在未来十年两个经济周期中，中国经济不会崩溃。第一件是中产阶级快速成长，消费领域急剧增加;第二件是转型升级。所以无论是需求还是供给端，中国没有发生颓败的趋势。

我们这代人有没有机会获得红利?这是一个特别大的问题。很多做实业的企业还能继续保持二三十的增长吗?或许体力和思维可能已经跟不上。面对大规模的大资管时代的到来，我们有没有可能在资本市场上完成一次兑现?在全球化的背景下我们有没有可能完成一些资本的增值?

以中国对德国的投资为例，汉诺威工业博览会，去年德国人根本不知道中国人去干嘛，今年参展的6000企业中，中国企业就有1200个;过去一年里中国人买走了德国最大的机器人库卡，更关键的是，还买走了德国两百个隐形冠军，整个德国有七千个隐形冠军。德国的政商界都在讨论如何对待陌生而有雄心的中国企业家。

那么，我们的资金还能到德国去吗?这个国家有哪些好技术、好企业能够让我们买?如果我们买，需要规避哪些政策性的壁垒和政策性的风险?比如和他们的工会怎么打交道，和政府怎么打交道，和银行怎么打交道?其实都是一些新的学问。

现在，一些新的企业家的品类开始出现，我们将其定义成企投家。一方面，他们是做企业的高手，但是现在他们在大资管时代里面临一个证券化的过程。另一方面，在货币泡沫化和全球并购的浪潮中，我们有没有可能把资本变得更大?这两件事情是我们认为今天在中国做企业最需要学的两件事情，为我们未来的十年提供了中国的经济红利。

02

企投家有三重含义

陈九霖(约瑟投资董事长)

我是一个有故事的人，这些故事说起来可能构成新时代的一千零一夜。在17年前，我的年薪就是2350万了，所以被称为打工皇帝。2004年的时候，我出现滑铁卢式的失败，遭遇了1035天的苦难。很多人认为，我从此会一蹶不振，但我却被国务院国资委安排到另外一个中央企业，东山再起。

在吴晓波的《激荡三十年》里，我被定名为“江湖总裁”。但是今天我们见面的时候，他说我是一个典型的企投家。

我从做实业到做投资，我认为“企投家”这个提法我是认同的。企投家至少有三重含义：

第一，商业的本质就要求我们是一个企投家。什么是商业?其实用两方面就可以说清楚，一是买卖关系、买低卖高就是商业;再一个是三个循环，融资、投资、再融资的过程。所以做实业必须和和金融结合起来。

第二，榜样的力量是无穷的。我经常说在模仿基础上的改进也是创新，刚才说了很多例子，孙正义、马云都是企投家，其实巴菲特也是。

大家把巴菲特定义为股神，但他不是一个炒股人，也不是一个纯粹的投资人。巴菲特有11个保险公司，自己创立6个、并购5个，所以他是企业家和投资家的结合，典型的企投家。

我们当今的时代应该呼唤企投家，我们要既丰富我们现有的实业知识，更要学习投资知识，真正引领潮流。

03

做企投家，就要做赋能投资

陶闯(知卓资本董事长)

创业分为三个阶段：

第一阶段：从0到1，创业者必须自己做，没有人能帮你、替你做。

第二阶段：公司变大，一帮人帮助你干。

第三阶段：企业家可能蜕变为真正的战略资本家。只是自身增长已经不行，必须借力资本。

前两个阶段考验企业家的冒险精神，第三阶段则考验风险控制能力和资产配置能力。这就需要向企投家方向转变。

做企投家，就要做赋能投资。企业成功是九死一生，资源是有限的，资本无限。做赋能投资就是要跟相配的企业家做永远的合作伙伴，一起打到底，你有痛苦的时候我帮助你。真正的企投家应该具有企业家精神，同时又知道如何借力资本的驱动，而不是把企业做一半然后炒股。

巴菲特62年总共投资了78只股票，并且是长期持有。直到53岁时他才实现财富的爆炸性增长，并依然对其投资选择长期持有。

当年，孙正义6分钟搞定马云，投了阿里巴巴2300万美金。孙正义这笔钱到现在还坚持陪伴着马云。马云在经营阿里巴巴的过程中有好几次卖掉的机会，都被孙正义压下来了。他跟马云说，你为什么要卖?有我在呢，我帮助你融资。

孙正义有一个模式，核心是找到细分市场的一个合作伙伴，当这个细分市场的龙头老大没有占市场5%的时候，找到一个可能借助资本做到行业第一的企业，也就是找到优秀的人，然后用资本打出中环和外环，形成产业上下游，这是孙正义打造企业的核心思想。

很多投资人都是锦上添花，低买高卖，孙正义、巴菲特这种投资人很少，是真正的价值投资人，伴随企业长期增长。

04

企业家在3个角色中转换

徐石(致远软件董事长)

有的企业家已经“上岸”(做投资人)了，我此时此刻还在田里辛勤耕耘，所以，我更符合吴晓波老师要找的人。

我非常赞同“企投家”的核心主张，我们不是最有钱的人，不是有最多投资项目的平台，但是希望以独特的视角让企业经营者的生命和生活多一个色彩。我非常赞同这个核心主张，我本人经营企业20年，一直很辛苦地干活。这些年也做了一些投资，其中几家发展得很不错。

我个人认为企业经营者有三个角色去转换。

第一是创业。

第二是经营企业成为一个合格的管理者，企业家其实就是合格的企业经营管理者。

第三是要有自己的思想和精神，要把你的坚守、你的价值观投给对的人，用微笑和掌声给值得的人点赞。我希望成为这样的人，中国企业家应该有更丰富的生活、有更美好的价值创造。

05

企投家可能是一个超级物种

颜艳春(富基融通董事长)

我想企投家这个物种很有意思，我觉得企业家像男人、投资家像女人，企投家可能是一种超级物种。我们的企业家每天征战沙场、九死一生，有时候我们打下一个山头，很留恋上面的风景的时候，却被别人在屁股后面踢了一脚，99%的企业家最终都是从山上摔下来了，一点都不优雅。

今天企投家给我们找到一个新路径，让我们很优雅地从山上走下来，能重新拿下一个高峰。

丹纳赫过去投资了很多公司，他们有非常优美的投资回报。他们进入五个最重要的战略产业，找到那些具有野心的、聪明、学习能力很强、有梦想的企业家，帮助他们在竞争中获胜。

我觉得这是我们企投家未来的新方向，丹纳赫在二级市场做了投资，这其中包括美国的亨氏。

其实现在是千载难逢的机会，没有一个实业在一个产业里能控制50%的份额，那么该怎么争夺这个存量市场?

1.0的打法是拿棍子打，最后血流成河。2.0的打法就是收购，但是70%的并购最后以失败告终。所以我们期待企投家群落的崛起，期待这个超级物种。

06

孙正义——最成功的企投家

崔洪波(资深战略实战专家、企投会战略总顾问)

在实业界，孙正义是亚洲首富;在资本界，他是唯一一个能够跟巴菲特相提并论的投资家。

通过梳理软银的发展史，我们还原出决定一个企业未来走向的关键因素到底是什么。

▲ 软银的发展逻辑，蓝色是投资，红色是实业

1981年，软银诞生，是一家软件公司。

真正的分水岭是1994年——孙正义在美国创办了一家投资公司。

1996年他投资了(美国)雅虎，开始走向企投家之路。

1998年，他想如法炮制投资苹果，乔布斯拒绝了，但孙正义把iphone引入日本。

2017年，软银最新的投资项目是50亿美金投资滴滴出行。

2016年，软银成立1000亿美金的软银愿景基金，在投资领域走向更专业化的道路。

孙正义的事业起点是从抓住日本机会开始，上世纪80年代正是日本经济泡沫时代，1996年，孙正义发现美国的互联网很发达，而日本没有，便把美国的东西引入进来，投资美国雅虎，带到日本，拿到日本的代理权，推动软银在日本的实业发展。并且之后参与到美国新兴产业的投资中。如果当年只是贸易商思维，不会成为今天的孙正义。

软银是日本历史上第三个营收达到一兆亿日元(相当于600亿人民币)的企业。孙正义只用了33年，是三家中用时最短的。这是由软银独特的商业模式、由孙正义的企投家特质和软银这家公司的企投组织的特征决定的。

软银是全世界真正做到投资型资产和经营型资产并轨的一家公司，孙正义将投资换取的资金极大地推动了实业增长。有人说，2016年孙正义卖阿里的股票变现是因为负债太多，其实他是将钱用来收购了英国的半导体巨头ARM公司，那一年软银交出了最漂亮的公司报表。

今天最大的企业命题是什么?是企业价值如何增长。以软银为例，第一个基盘是顾客数量的增长;第二个是围绕顾客数量增长不断拓展新的战略领域，并且越来越倾向于成为一个全服务的公司，从软件到互联网到通讯全方位发展。

2016年，软银的投资布局从出行到人工智能到社交到机器人，67%投资出行领域;29%投在日本本土，71%投在国外，软银全球投资的公司已经超过了1300家，把产业最前沿的技术都投资在手里。

因为任何一家公司的生长能力是有限的，所以需要投资，投资是干什么?是去发现机会、捕捉机会，把投资中获得的机会反哺给实业，这是孙正义非常核心的思路。

“企投家”不是新名词，而是客观的结果和行为，是商业进化的必然。很多企业家必然要走两个增长引擎的路线。

企投会的愿景是什么?我们是全球首个企投家社群。我们在中国及4个海外国家拥有会员。创始会员的结构比较多元，最大的比例是制造业，95%是创始人，年龄涵盖50后-80后。

我们希望探索和破解企投家的商业密码。最重要的事情是结合吴晓波频道的核心能力去连接和赋能。正如吴晓波老师所说，我们的核心目标是——用10年真正培养一批最优秀、最健康的企投家。

企投会做什么不做什么?首先，企投会的核心基因是学习平台，不是以社交为主的平台;第二，我们谢绝会员之间相互投资，而是启发大家的投资智慧;第三，我们不会推荐任何财富产品，而是帮助大家寻找和发现面向未来的增长引擎和商业机会。

企投会以怎样的形式学习?中国企业家的学习已经从过去传统商学院的瀑布式教学向交互式学习转变，我们希望从企业家自己的学习变成抱团式学习。

交互式学习希望用交响乐的形式。第一，聘请全球最好的企投家和专家导师来启发我们的智慧。第二，希望用跨界的视角扩大视野;第三，企业家相互启发和交流，第四，通过企投的实践探讨未来可能。

与此同时，企投会是一个开放的平台，我们也希望能够跟全国各个平台进行连接，相互赋能。所以，我们启动了“企投会-正和岛班”!一方面我们可以了解全世界最领先的企投家体系和学习方法，另一方面，我们能够在两个平台上共同赋能，帮助企业家创造更有价值的未来!

责任编辑：郝杰