全国金融工作会议传达出什么重要信号？

本报记者 罗天嘉

前不久，中国金融业五年一度的金融业“奥运会”，即中央金融工作会议在北京召开。此次金融工作会议是第五次召开全国金融工作会议。其核心基调是“防风险、降杠杆、促改革”，通过让金融回归本源，服务实体经济，来降低金融领域的系统性风险，建立一个更加适应中国经济发展要求的金融体系。有业界人士表示，此次会议既是对过去几年金融工作的总结，也指明了未来几年金融政策的基调。这些政策，对市场已经产生了实质性影响，在未来还将对市场产生更加深远的影响，值得投资者重视。

明确资本市场发展定位

会议明确，金融要把为实体经济服务作为出发点和落脚点，全面提升服务效率和水平。同时，会议指出，要增强资本市场服务实体经济功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重。河北科技大学社会主义市场经济专业李锡英教授在接受采访时表示，此次会议更加强调金融服务实体经济，是对过去一个阶段金融粗放式发展、盲目发展的纠正。同时，会议厘清了未来金融和实体经济的关系，即明确要通过发展金融来加大对实体经济的支持力度，也为未来资本市场发展指明了方向。

据了解，会议明确了做好金融工作的四大重要原则，并对直接融资、资本市场体系建设等作出重要表述。对此，受访券商人士普遍表示，此次会议明确了资本市场未来发展定位，有利于稳定市场对监管的预期，并有利于未来优质上市公司发展。

“其实，本次会议提出的金融工作原则，早已被A股管理层贯彻在过去一段时间的资本市场监管政策当中了，也对市场产生了实质性影响。”广发证券资深投资顾问田立涛表示：“主要体现在坚持IPO常态化发行;从严监管，防范金融风险;以及进一步扩大金融开放，国外机构投资者的引进正在逐步改善A股估值体系这三方面。”

对A股后市影响几何

站在当前的时点上，防控风险的金融工作基调将使市场延续重业绩、重基本面的风格。“预计二级市场价值投资风格将延续，低估值金融蓝筹有望受益。”华融证券分析师表示，“白马龙头的估值有望得到进一步修复，而高估值的小公司则将出现持续的估值回落。以创业板为代表的高估值小公司，需要等估值回落到历史底部区间后才能有一轮中级反弹。”

同时，田立涛也认为，本次金融工作会议传递的信号将给A股市场带来更多的信心，有利于促进A股市场的健康发展。“金融服务实体，将深远影响我国市场经济体制的运行环境。从短期来看利空长期扭曲的股市。但长期看，新金融政策将有利于实业的再次繁荣而利多股市。”

具体到投资方向上，会议强调要加速进行供给侧改革的重组和并购的步伐。“国资改革的浪潮在今年下半年将会愈演愈烈，国资改革的资产证券化步伐将越来越快，今年下半年有可能是最重要金融资本建仓期，所以面对这种大趋势的到来，建议投资者在挑选投资标的时，建议可以大胆地挑选一些国资改革的优质股票。”某资深市场人士称。

责任编辑：郝杰