IPO审核力度加强 通过率仅为去年一半

本报记者 王士波

1月23日，7家拟IPO公司上会6家被否，创出了A股历史上单日IPO被否数之最;1月24日，IPO发审会“5过1”，1月26日“6过1”……至此，上周18家企业上会，仅有3家过审，整周过会率创下历史新低!有市场人士表示，净利润指标不再是企业的“护身符”，审核维度正向深层次延伸。

18过3!

IPO通过率降至33%

1月23日过会的7家企业中，仅有锋龙电气成功过会。而被否决的公司也并非“无名之辈”——比如有“精神病院第一股”之称、已在港股上市的康宁医院，有第三次冲刺A股无果的挖金客等，此外还有安佑生物、南通冠东、腾远钴业、申联生物;而上周三上会的5家企业中，也只有彩讯科技股份有限公司首发获通过，河南蓝信科技、深圳华智融科技、格林精密部件三家企业则统统折戟，北京宇信科技则暂缓表决。在上周五IPO上会的6家企业中，也仅1家顺利过会，4家被否，1家取消审核。

严监管已有心理准备，但审核18家仅有3家过关，依然让投行人士感到不可思议。

据统计，截至1月26日，今年发审会计划审核45家公司的IPO申请，其中15家获得通过、23家被否决、3家暂缓表决，取消审核4家。也就是说，今年以来IPO通过率降至33.3%。还不足去年79%通过率的一半，而与2016年91.14%的过会率相比，这种反差更为明显。

有业内人士表示，IPO过会率直线下降，说明监管层对IPO的审核力度明显加强，“按照目前的审核力度，今年IPO家数大概率要低于去年。”不过，在过会率下降的同时，发审速度在提速，目前企业从准备上市到发审过会，半年时间即可完成，相较前两年速度大幅提升，“严格把关也有利于提高上市企业整体质量、净化市场环境。”

审核力度加强

净利润不再是“护身符”

有投行人士告诉记者，事实上，第十七届发审委构成就具有“严监管”的色彩。证监会披露信息显示，在63名发审委员中，来自监管系统占比超一半，监管人士的增加，对上市企业的内控、合规要求更为严格，对细节也很看重。

上述人士表示，之前市场关注IPO被否率上升问题时，解读的审核方向多集中于IPO申请材料真实性、利润规模等方面，但是从今年这种态势来看，净利润貌似不再是过审良药，当前的发审委审核逻辑是不仅需要申请材料真实性、盈利能力、独立性等，还需要内控完善、规范及有效性，严防关联交易，审核尺度全面从严。“比如上周被否的安佑生物，2014年至2016年的净利润其实都很客观，但它的股东出资瑕疵以及业务资质和环保等问题引起了监管关注，再比如广东格林精密部件，则是因为关联交易问题被问询。”

而对于被拒之门外的企业来说，时间成本怕是避免不了的。

按照《首次公开发行股票并上市管理办法》，被否后企业需等待6个月后才能重新递交IPO申请，重走审批流程。数据显示，目前有500余家企业尚未过会，虽然今年IPO明显提速，但企业重新排队，恐怕仍有漫长的时间需要等待。

责任编辑：郝杰