龙年七问之四：金价和油价 不能承受之重？

据经济之声报道，2011年大宗商品市场价格大起大落，惊雷不断。翻过年来，欧美债务问题、美联储货币政策等新老问题将决定着金价、油价和整个大宗商品市场走势。市场人士和专家判断，2012年油价、金价将震荡走高，中国的应对之策仍是归结到经济发展方式转变这一点上。

2011年，投资市场可谓如履薄冰，步步惊心。黄金价格从年初的1307美元/盎司涨到9月份的高点1920美元/盎司，最后以1564美元/盎司收官。黄金以10.31%的年度涨幅雄踞大宗商品之首。

影响金价走势的两个重要因素--欧元区债务危机和美联储货币政策将持续到2012年。2012年，希腊等四国将迎来6800-7000亿美元的债务到期高峰，但根据欧盟峰会的最新协议，欧元区注入资金将增加到7000亿美元，基本覆盖四国2012年债务总和，欧债问题对金价的影响将逐步减弱。

银河期货黄金分析师张莹莹认为，美国的第三轮量化宽松政策将会是2012年黄金市场最后，也是最大的利好。

张莹莹：最重要也是最根本的原因是美国经济仍然是缺乏一个实质性的增长点来拉动，欧元区经济已经陷入实质性衰退，并且新兴经济体国家经济增速回落的情况下，美国经济也是不可避免会受到影响。因此，美联储推出QE3的可能性也是存在的，这一点从一月初美联储公布的会议纪要中也能看得出来，美联储目前仍然对QE3的推出持一个开放的态度。

张莹莹判断，美联储上半年推出QE3的可能性非常大。受这一政策影响，黄金价格将可能继续上行，但考虑到欧债危机可能减弱，金价将在1400-2000美元/盎司的区间震荡。她认为，2012年将是2001年以来的一轮黄金牛市的终结。不过，金价走高并不会对大宗市场形成太大的压力。

张莹莹：黄金价格和相关市场的关联性并不是很高，包括美元、欧元这样的货币市场和原油、铜这样的商品市场，各个商品和各个货币都在分化，所以我觉得2012年可能会维持这样的态势，就是各个品种的走势会非常的分化。

相比于黄金来说，石油对于大宗商品市场整体走势的影响无疑更大。厦门大学能源经济研究中心主任林伯强(微博)估计，2012年油价仍将震荡上行，并带动大宗商品价格上涨：

林伯强：油价如果掉头往上走的话，都要跟着往上走的，当然它有带动大宗商品从市场上从预期等各个方面带动的作用，比较简单的解释就是大宗商品需要大宗运输，大宗运输需要耗费大宗的石油。

大宗商品价格上涨对于中国最大的影响将会是能源、资源和农产品等商品的输入性成本上升。国家发改委对外经济研究所所长张燕生认为，基本对策有两点，一是节约，二是替代，总结起来就是转变经济发展方式：

张燕生：从能源来讲节能优先，从资源来讲节约优先。最大限度地进行技术的更新，设备的改造和产品的升级，那么就意味着每一个单位的GDP新创造价值中间能源和资源的消耗的比重会持续地下降。第二个方面就是替代，你再节约你还是要使用，在能源和资源越来越贵的情况下越来越多的人考虑替代，越来越多的国家寻找用非矿石能源替代矿石能源，从我们国家来讲就是要用新能源替代传统的能源。