明胶概念“闹”市 胶囊股坐过山车

近日，“毒胶囊”事件的曝光引发公众对药品安全的担忧，与此同时，该事件在资本市场上衍生出的一系列“明胶概念股”也被卷入风暴。

从通化金马、青海明胶、东宝生物，到东阿阿胶、三元股份、吉林敖东，不论直接涉事还是“躺着中枪”，一家家都是忙不迭地停牌、澄清，惹得股民晕眩。当然，上述公司股价也在这一段特殊时期内轮番坐上过山车，唱出了各家的悲喜剧。

作为A股唯一涉事上市公司，通化金马在“毒胶囊”事件爆发后，股价接连下挫，市值蒸发超过2亿元。青海明胶、东宝生物则颇为戏剧性，先是市场莫名利好，后又出现打击，股价走出8天翻倍再跌停的曲线。股民心率自然也跟着K线图，时而冲上云霄，时而跌入谷底。不过目前看，“毒胶囊”为它们带来的，只是一轮炒作机遇。

分析师认为，“毒胶囊”事件引发行业洗牌，对优质企业必定是利好，但鱼目混珠者必将给普通投资者带来巨大风险。

【悲情股】

通化金马 半月跌10% 王亚伟曾进驻

自4月15日事件曝光至20日，“毒胶囊”后续进展不断。但此间，通化金马仅先后于官网挂出两份进展通告。作为涉事9药企当中唯一A股上市公司，却并未通过证监会指定披露渠道对股票投资者做出任何正式公告及警示。

直到央视曝光“毒胶囊”事件整整过去一周后，公司才发布正式公告称，使用“毒”胶囊的主要根源是质检程序有疏漏，无法检测到胶囊中铬的含量。

同时，通化金马未来业绩也将面临考验。根据公司目前所披露信息，被曝光铬超标的3批清热通淋胶囊及1批断血流胶囊的销售收入占公司去年营收0.55%。而已宣布召回的全部19个胶囊产品2011年销售收入8108万元，占公司总收入的44.68%。

作为A股上市公司，通化金马股价已在资本市场上受到惩罚。事发当周的五个交易日中，通化金马股票有4天飘绿，仅有一日随大盘走势有所上涨。累计跌幅为4.35%。

截至上周五，公司股票收于4.53元，距离事件发生前4月13日收盘价5.06元，跌去10.47%。半个月间，通化金马整体市值缩水2.38亿元。财报显示，明星基金经理王亚伟曾掌管的华夏大盘曾于去年三季度进驻通化金马，成为前十大流通股东中唯一的基金。不过幸而及时退出，未因此“中毒”。

东阿阿胶 “躺着中枪”一度近跌停

在“毒胶囊”风暴中，吉林省通化市成为重灾区。其中，通化金马、通化颐生药业、通化盛和药业均上榜铬超标黑名单。

或许出于避嫌考虑，同处吉林的吉林敖东主动与“问题胶囊”撇清关系。其发布公告称，经过对胶囊采购和使用情况自查，发现下属子公司无使用“问题胶囊”的产品，供应商亦不存在使用低价采购原辅料的情况。

此外，多家主营产品根本不涉及明胶的上市公司也不得不对外发声。如东阿阿胶，便是一家“躺着中枪”的上市公司。公司产品驴皮阿胶被指有涉嫌皮革料工业明胶的嫌疑。4月18日，公司股价一度放量大跌超过9%，后被证明是遭到错杀。

4月19日，有媒体刊登质疑三元股份与问题明胶厂有染，称毒胶囊风波中被查处的河北阜城县学洋明胶蛋白厂记账册子，显示三元股份等公司与其发生过业务往来。

三元股份对此迅速否认，并强调，2003年前公司从未使用明胶，2003年-2005年使用美国卡夫明胶，2006年至今使用法国罗赛洛明胶。公司股价因此只有短暂下跌，目前走势平稳。

【喜剧股】

青海明胶 被视“正规军”获五涨停

未曾料想的是，“毒胶囊”竟为A股其他明胶生产企业造成了利好。在涉事药企通化金马股价大跌的同时，被认为是正规药用明胶生产企业的青海明胶受到资金大力追捧。

因受益“毒胶囊”事件，青海明胶股价曾接连五个交易日冲上涨停板。甚至当青海明胶发布一季报，显示2012年一季度亏损561.02万元，这一低落的业绩也未能拖累其股票走势——当日，该股冲上了第五个涨停板。

事发前4月13日，公司股票收盘价5.42元，至23日已经涨到8.73元，涨幅为61.07%。

不过，随后所发生的却令这一势头急转直下。23日，有媒体质疑青海明胶生产“地沟胶囊”，直接导致公司股票次日停牌。一波未平一波又起。

上周四，公司公告显示，由于合作方产品铬超标，青海明胶子公司金箭明胶部分资产已被查封。受此影响，青海明胶当日股价重挫近5%。

目前来看，负面影响股价下挫尚未完全抵消此前利好带来的涨幅。截至上周五，该股市值相比事件发生前增长了11.21亿元。据青海明胶2011年年报，去年四季度末共有两只基金进驻该股。其中，金鹰中小盘精选持有199.99万股，为青海明胶第九大股东。若如今仍持有，前后已有超过500万元入囊。

东宝生物 借机被热炒 市值翻一番

除了青海明胶，还有另一家受“毒胶囊”利好的明星公司东宝生物。该股走势更具戏剧性，只几日的工夫，便多次上演天堂、地狱间的来回跳转。

与青海明胶命运相似，4月17日至24日期间，因受益“毒胶囊”事件，东宝生物一口气拉出六个涨停，并于25日冲上历史新高46.95元。事发前后仅仅8天，公司股价已宣告翻倍。

然而，就在历史高点46.95元出现的第二天，东宝生物股价又出人意料地被狠狠砸在跌停板上。资金似乎失去了借概念炒作的兴趣，26日、27日，公司股价连跌两日。

东宝生物的股价跳跃并未平息。五一小长假回来，首个交易日，一则新消息又将其推到风口浪尖。5月2日，有媒体报道称，公司原第一大骨粒供货商西安万金隆的饲料用肉骨粉曾被检验出铬超标。公司旋即宣布停牌。

直至3日，公司给予澄清，股票立即恢复雄健走势，3、4两日再度拉出两个涨停。经过几番折腾，截至上周五，东宝生物目前市值33.46亿元，相比事发前市值17.76亿元，增加15.7亿元。

投资分析

制剂板块后续回升概率大

近期以来，“毒胶囊”事件对行业内部分企业造成较大影响，如青海明胶、东宝生物为代表的上市明胶企业股票曾出现连续上涨，市场炒作氛围浓重。

大同证券分析师于宏分析认为，“毒胶囊”事件引发行业洗牌，对优质企业必定是利好，但鱼目混珠者必将给普通投资者带来巨大风险。

他建议投资者重点关注公司业绩持续稳定增长，产品在同类产品市场中占有绝对竞争力及国家政策鼓励发展的公司。“行业整体粗放式快速增长阶段将一去不返，投资者应关注结构性机会的把握。”

日信证券医药行业研究报告则在进行未来市场展望时表示，区间震荡格局难以改变。其认为，“毒胶囊”事件对于优质企业是长期利好，药用辅料板块有望受益于行业标准提高和监督趋严。制剂板块的走弱是受到“毒胶囊”短期因素和药品降价、控费等长期因素影响，由于制剂板块的短期因素已经得到消化，后续回升是大概率事件。

责任编辑：杨旭东