降息通道开启 理财最好“扬长避短”

6月8日，央行下调金融机构人民币存贷款基准利率，这意味着，时隔3年半后货币政策再次进入降息通道。对此，百姓应该如何调整理财方案?银行理财人士表示，随着降息通道开启，理财产品收益率普遍缩水，投资者应调整思路，对手中资产重新进行配置。

1 银行理财收益缩水

随着央行此次降息，资金面不断宽松，银行理财产品的收益率开始一路下滑。记者上周末走访省城多家银行发现，很多银行都在发行三个月以下的中、短期新理财产品，与降息前出台的产品相比，这些新理财产品预期收益率大多出现集体缩水。比如，某银行发行的一款投资期限为90天的保本型个人人民币理财产品，预期最高年化收益率为4%。而3个月前的这款产品，预期最高年化收益率则为4.7%。“类似这样两款产品的投资方向、理财期限几乎都一样，但预期年收益率却出现下降的情况最近很普遍。”该银行的理财经理这样告诉记者。

据普益财富最新数据统计，进入6月份以来，市面上年化收益率超5.5%的理财产品已经十分少见。截至目前，本月人民币产品平均预期收益率仅为4.2674%，较1月份的5.2396%下降了0.9722个百分点，较近三个月平均收益也出现不同程度下降。

上述银行理财人士表示，随着降息通道的开启，年内仍会有降息空间，银行理财收益下滑将成趋势，而与此同时，随着银行可自行上浮存款利率，或许很快银行理财产品的收益将与存款利息持平，在此背景下，市民投资渠道也将面临新的选择。

2 存款、还贷要选好时间点

银行理财收益下滑，存款利率实现上浮，于是，不少市民开始考虑要不要换银行，实现自己存款利益最大化，那么如何转存才能达到理财效果呢?

对此，银行人士建议市民不妨根据下面这个公式计算转存临界点：360天×存期年限×(新利率-原利率)÷(新利率-活期利率)。根据公式可以得出：360天×1×(3.575%-3.5%)÷(3.575%-0.44%)=8.6天，也就是说这笔存款存期不超过8.6天的话，办理转存可以获得更高的利息收入。如果已经定存超过8.6天的，就不用考虑转存了。

此外，如果市民选择的是活期存款，可考虑转存到利息较高的银行，但如果把已经存在银行的定期存款取出来，再存到另一家银行中，肯定会损失原来银行的定期利息，损失与收益相比，并不建议急于转存，可选择下一笔到利息较高的银行进行相关期限存款。

对于降息之后想提前还放贷的市民来说，同样也需要算一笔账。对于还贷时间已经很长的贷款人，现在已经不必提前还贷。经过计算，提前还贷的最佳时间点在贷款周期的前1/3时段内，因为后期还款更多的是偿还本金，节约的利息有限;另外，本次降息好处要等到明年1月份才能享受。

3 可重点关注债券市场

在降息通道开启的背景下，除了考虑转存和提前还贷，还有哪些途径能让投资者手中的资金实现增值?

光大银行长风街支行理财师李季沣表示，一方面，在银行理财产品上，投资者最好选择购买期限较长的理财产品，比如从1个月至3个月较短期限的产品转向6个月至1年的产品，由于锁定期较长，这部分产品收益相对稳定。另一方面，投资者不妨重点关注债券市场。因为降息对债市来说，是一个重大利好，而且央行第一次开启降息窗口的效果将是最大的，后续降息效果的边际效用将递减，投资者可以继续关注信用债和可转债市场。在央行宽松政策及其预期的支撑下，市场资金面渐趋宽裕，成为支持债市牛市格局的根基，未来债市有望走出一轮加速上涨的行情。

此外，国债在降息通道下的投资优势依然很明显。“虽然降息后国债预期收益率会下降，但降幅有限，与理财产品和定期存款相比，国债的收益仍然具有明显的优势。而且，国债时间都在3年-5年，如果央行继续降息，购买国债可以锁定收益，还是会受到投资者的青睐。因此市民最近还是要关注各大银行发布的信息，通过银行各大银行网点进行购买。”记者 薛皓中

责任编辑：何晓攸