节前无“红包” 谨慎情绪升温

6月21日，端午佳节前最后一个交易日，上证综指大跌32点，多少让市场感到既意外又在情理之中。意外是因为这是今年以来第一次“节前行情”失灵，在元旦、春节、清明节之前，市场都以上涨收盘，而端午节前市场却出现大跌。而情理之中则是因为当前市场中隐忧尚存、利好难觅，市场出现下跌实在不算意外。

不过在上涨与下跌之间，另一类现象的出现则更让人担忧。近期，除了乐观与悲观之外，越来越多的投资者大呼“看不懂”、“没看法”：变量似乎都清楚了，但市场依然变幻莫测。分析人士认为，虽然政策趋向宽松，但来自经济增速和海外债务危机的不确定性也在增强，“绿盘迎端午”也是市场对不确定性的表现，而短期内投资者还将继续谨慎。

节前行情失灵

今年以来，所有长假之前的交易日大都以上涨收盘，2011年12月30日，上证综指大涨1.81%，2012年1月20日，上证综指大涨2.15%，2012年3月29日，上证综指下跌0.8%，2012年4月27日，上证指数上涨0.99%。但这样的节前红包却在端午节前戛然而止，6月21日，端午佳节之前最后一个交易日，上证指数大跌32点，跌幅为1.4%。而此次下跌之后，指数也逼近3月底以来的市场低点。

分析人士认为，短期因素来看，美国QE3能否按时推出将成为影响市场的关键。“端午节期间如果美股跟着继续下跌的话，A股很有可能节后继续破位，”一位券商资管部人士告诉记者，在全球经济陷入颓势背景下，市场对美国QE3的期望值非常高，所以当美联储宣布不推出QE3时，全球市场都在下跌，美股、港股、欧洲股市乃至中国A股都出现较大幅度下跌。

“我认为A股还没有真正调整到位，”上述券商人士认为，一方面整个市场的资金供给并没有太大起色，资金成本也刚刚开始下调，传导到股票市场尚需时日。另一方面，银行股前期虽然调整较多，但地产、券商等蓝筹板块的涨幅依然较大。此外中小板、创业板部分个股的估值依然较贵，尚未出现持续、较大幅度的调整。“在没有调整到位时，A股也不可能指望有太好表现，”该人士认为，不排除未来A股继续向下挑战2242点的前期低点。

犹豫者增多

在当前市场中，乐观者认为，无论推出节奏如何，政策方向总是趋向宽松，从这个大背景出发，市场不可能太坏，而悲观者则认为，虽然政策趋向宽松，但经济增速依然在放缓，海外债务危机也远未到水落石出的最后时刻，太多不确定性因素制约着未来行情的发展。相比与此，另一类观点却更让人警惕：“没看法”。

“如果市场转暖，那么诸如消费股以及一些强势品种应该可以突破，但现在的炒作多数是一日游，缺乏持续性，但如果说市场进一步变坏，看中的很多个股却总是阴跌却不破位。”一位上海私募告诉记者，现在的问题是不敢追涨也不敢抄底，一片不确定之中市场越发迷茫，让投资者也直呼“看不懂”。

虽然看不懂，又不舍得离开，即使参与行情，又时刻警惕，这就是不少投资者现在的心理状态。分析人士认为，这种投资者的增多表明市场的谨慎情绪抬头，在犹豫者没有消耗干净之前，市场不可能有太大起色。

□记者 陈光

责任编辑：何晓攸