希腊债务危机启示：货币政策与财政政策协调很重要(2)

启示：评级机构作为专业中介机构，在市场经济发展过程中具有十分重要的作用，但它们在亚洲金融危机和欧洲主权债务危机中确实发挥了破坏性作用。中国评级机构应认真研究思考三大评级机构暴露出来的问题，研究对危机中国家主权和银行信用的适当评级，更好地发挥评级机构的积极作用和建设性作用。

应考虑跳出欧元区研究解决希腊债务危机

欧盟没有解决希腊债务问题的实质性办法，反而围绕希腊是否退出欧元区以及希腊是否应该实施紧缩财政政策争吵不断。

之所以不想让希腊退出欧元区，主要是各债权方的代价高昂。一旦希腊退出欧元区，希腊最可能做的是宣布国家破产和债务违约，那么国际货币基金组织(微博)(IMF)和欧盟手中持有的2400亿欧元希腊国债、德国央行的“泛欧自动实时全额快速结算”支付系统中对希腊的1300亿欧元敞口以及欧元区银行约250亿欧元的贷款，将立刻面临损失。如果希腊留在欧元区，欧盟和希腊就必须在“节约”还是“增长”财政政策上作出选择。主张“增长”的阵营认为，政府应采取更多刺激措施促进经济增长;而主张“节约”的阵营则认为，对于高筑的公共债务，希腊政府需采取一切必要措施尽快降低公共债务水平。欧盟和国际货币基金组织给予希腊的拯救条件是希腊必须推行节约措施。

启示：解决重大问题应当跳出框框，可以考虑让希腊退出欧元区。因为，在欧元区的范围内，让希腊实行扩张的货币政策是不可能的。实行扩张的财政政策、继续扩大债务水平显然与《马约》要求相违背。而且留在欧元区内，其债务水平仍然不断上升而无法解决经济增长问题，债务问题无解。相反，希腊退出欧元区，就可以通过制定适度的货币政策和财政政策，逐步恢复其经济发展。■

作者单位：天津财经大学博士生、中国人民银行监察局