国内外煤市弱势下行 国内动力煤有望企稳反弹(2)

――需求回升供应减少 国内动力煤市场弱势企稳

上周国内动力煤市场弱势趋稳。港口库存回落明显，价格开始企稳。内陆方面，煤矿为应对危机纷纷停产限产，进一步抑制了动力煤市场的走弱。

港口方面，受近期南方台风、北方暴雨等恶劣天气以及7月份以来煤炭进口数量下降等因素影响，煤价开始企稳，同时价格平稳之后带来的市场信心恢复又进一步对价格形成支持。最新发布的环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格已连续两周持平于626元/吨。

北方港口去库存明显。截至8月17日，环渤海四港煤炭总库存为1653万吨，环比减少89.6万吨，降幅为5.1%，其中秦皇岛港煤炭总库存为673万吨，环比减少52.1万吨，降幅为7.2%;南方港口受进口量下降的影响，库存也快速回落。17日广州港煤炭总库存为271.0万吨，环比减少6.5万吨，降幅为2.3%。

图表3：环渤海动力煤价格历史趋势

近期晋、陕、蒙等主要产地部分煤炭生产企业出现了自主性停产、限产行为。具体来看，山西地区动力煤主流市场维稳。临汾部分煤矿均纷纷开始限产以保证库存低位。贸易商也多抱以观望心态，采购量有所减低;内蒙动力煤成交价格有所企稳，成交一般。当地大矿价格保持平稳，但小型煤矿公司关停现象进一步加剧，限产也较为普遍;河北动力煤市场低位运行，成交疲软。目前该省大部分电厂库存较大，对动力煤采购意向较弱;山东地区动力煤弱势运行，成交弱。兖矿中煤价格下调60元/吨，其他矿区并未有所变动;陕西榆林地区动力煤市场成交清淡，煤矿依然采取限产甚至停产措施，高位库存压力大，煤价方面更是为了促进销售而降至低谷。

下游方面，随着秦皇岛港口动力煤价格止跌企稳，沿海下游电厂采购价格基本也是以稳为主。由于当前高温不断，电厂日耗仍处于偏高水平，各电厂煤炭库存下降较为明显。截至8月14日，沿海六大电厂存煤总量为1358万吨，较10天前的7月31日下降了110万吨，较7月12日下降了210万吨，其中，上电集团仅存煤40万吨，降至今年以来最低。

当前国内动力煤市场形势已经开始有所好转，短期内受大秦线检修和9、10月冬储煤影响，需求还会小幅回升，港口煤价不排除反弹的可能性。内陆方面通过政府救市和煤企的合理限产，煤价企稳的支撑力增加。综合分析，我们预计国内动力煤市场短期内主要以稳为主，三季度末有望真正筑底反弹。

――下游行业打压严重 国内炼焦煤市场持续下探

受到终端下游行业需求不旺的影响，上周国内炼焦煤市场继续下探，华东地区焦煤价格下行明显，部分钢厂也下调了炼焦煤采购价格。

产地方面，华东地区价格下行最为明显，其中枣庄地区大矿精煤价格普降100元/吨，兖州大矿精煤整体下调60元/吨，徐州地区精煤价格下调100元/吨。其他主产区大矿保持稳定，但市场预期较差，焦煤市场销售压力依然较大。

同时，部分钢厂也继续下调炼焦煤采购价格，其中湘钢炼焦煤采购价普降30-50元/吨，湖南涟源钢铁炼焦煤普降30-50元/吨，柳钢炼焦煤采购价普降50元/吨，新余钢铁炼焦煤采购价普跌100-150元/吨。

下游市场方面，前期焦化厂限产效果开始体现，焦炭供需稍有缓解，但焦炭价格仍然受到钢厂打压，市场整体保持弱势，跌幅及范围略有收窄。终端钢材市场，受到铁矿石等原材料成本进一步走低影响，价格继续震荡下行。据中钢协最新数据显示，8月上旬全国重点大中型企业粗钢产量环比增长0.82%，钢厂难以加大减产力度，市场企稳支撑力度减弱，加上近期国家宏观调控对钢铁需求的拉动有限，钢材市场仍旧惨淡。

国内炼焦煤市场后期仍会被低迷不振的钢市拖累，国内各大煤矿可能会继续下调焦煤价格，钢厂方面也会对焦煤库存进行控制，因此短期内焦煤市场仍会走低。

 

责任编辑：康学红