1月铁路投资同比增七成 完成6500亿计划可期

铁路投资在2013年迎来开门红，1月固定资产投资和基建投资同比均大幅增长。铁道部2月16日公布的数据显示，1月铁路完成固投209.94亿元，同比大幅上升70.9%，其中基建投资完成141.75亿元，同比增加62.3%。

尽管同比增幅惊人的原因不排除春节因素的干扰(去年春节在1月份)，北交大经管学院教授赵坚昨日(2月18日)在接受《每日经济新闻(微博)》记者采访时还是认为，铁路建设投资今年能够完成全年任务。

车辆制造商有望获益/

相对于全年安排的6500亿元投资任务而言，1月完成的209亿元份额并不算高，不过相比去年已经大幅上升。去年1月，铁路固定资产投资122.82亿元，其中基建投资为87.31亿元。今年1月铁路投资实现大幅增长的原因一方面在于春节因素的影响，另外铁路投资的加码也有力地保证了资金的来源。

前不久召开的地方“两会”上，多个省出炉的政府工作报告均将今年的固定资产投资增速设定在20%以上，而铁路则是投资的重点，部分省份的铁路投资实现翻番。如昆明铁路局初步确定今年全局10个在建项目计划投资217亿元，比2012年增加一倍以上。四川省也计划新开工9个铁路项目，加上续建的10个铁路项目，计划投资285.8亿元，同比增长25%。

铁路固定资产投资主要包括基建投资、更新改造、车辆购置三个部分，其中车辆购置和更新改造的投资额，与中国南车、中国北车来自 “路内”(指来自铁道部的机车、货车、动车等车辆订单)的销售收入密切相关。通过计划安排的固定资产投资总额和基建投资额可以计算出，2013年铁路车辆购置和更新改造合计投资额为1300亿元，这较2012年的1140亿元增长了14%。《每日经济新闻》记者从行业人士处了解到，2013年铁道部计划安排车辆购置投资1170亿元，交付动车组290列、机车1000台、货车4万辆、普通客车2270辆，而新一轮动车组招标也有望在今年上半年启动。

对于南北车来说，目前“路内”需求占其收入的50%左右，其中动车组仍是重要收入和利润来源，也是利润率最高和产值最大的种类。过去两年，因“7·23”动车事故和铁路投资降速而遭遇新订单萎缩的中国南车、中国北车等铁路车辆制造商，有望在今年久旱逢甘露。

资金来源问题仍待破解/

另一方面，铁路建设资金来源依然是关注的焦点。据透露，与规模在百亿元级别的中央预算内资金、铁路建设基金和铁路专项资金等相比，达到千亿级别的债务融资和银行贷款仍是主要来源。

对于民间资本投资，铁道部给予了厚望。铁道部部长盛光祖在全国铁路工作会议上表示，要全面落实《鼓励和引导民间资本投资铁路的实施意见》，争取尽快设立国家铁路发展基金，积极搭建吸引社会和民间资本投资铁路的平台，推进铁路投资主体多元化。不过由于当前民资进入铁路还缺乏清晰、可行的路径，在2013年的铁路建设投资资金来源中，民资的影子仍旧模糊。

不过，今年铁道部将正式进入偿债高峰期，除了要筹集巨额的资金用于铁路建设外，还需筹集资金用于偿还大量的到期债务。有统计数据显示，当前铁道建设债券存量为6315亿元，每年付息压力近300亿元，另外还有大量的银行贷款。

赵坚告诉《每日经济新闻》记者，铁道部的前期贷款是五年期，运营后需要还本付息，而部分2008年建的高铁将在今年进入还本期，铁道部需要借新债还旧债，所以压力会很大。

根据2012年的三季报，铁道部总资产为4.3万亿元，负债2.66万亿元，资产负债率为61.81%。赵坚认为，铁路债务过高会让银行承担一定的风险，所以最后可能还是需要中央协调资金问题。不过今年6500亿元的投资额度并不算特别高，铁路建设投资应该能够完成全年任务。