信贷隐性成本高 阿里金融试破局

本报在“金融3·15”的栏目中曾梳理过银行业务的隐性费用，揭示了银行往往会通过向贷款企业收取额外费用，或者通过捆绑销售理财产品的方式变相减少贷款企业实际贷款额度的现象。

根据中国人民银行公布的标准显示，一年期贷款基准利率为6%，这是企业贷款的显性成本。但众所周知，除了令人艳羡的大中型企业，小微企业很少或者几乎不可能以按照基准利率的标准融资。在如今小微企业常用的融资渠道中，类似小额贷款公司、民间借贷，年化利率达到20%甚至以上都是常见的现象。

银行贷款隐性成本制约中小微企业发展

日前公布的《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》调查结果显示，有59.4%的小微企业表示，其借款成本在5%至10%之间，更有四成以上的小微企业表示借款成本超过10%。在融资成本方面，31.8%的小微企业主认为向银行贷款的成本最高，也占比最高。虽然在2012年6月和7月，中国人民银行分别两次下调金融机构人民币存贷款基准利率。然而调查显示，66.1%的企业并未感受到两次降息带来的成本降低效应。

银行贷款隐性成本高有现有体系的原因。现有的社会信用体系不健全，小微企业及小微企业主多方面的标准化的信息很难获得，所以金融机构并不完全采信贷款企业单方面出具的材料，还需要第三方机构验证，这些费用最终会由企业负担。

除了以上费用外，银行为了确保抵押存货、机器设备、房产等资产的安全性，往往要求借款人支付保险费、保管费、登记费等，费用视抵押资产性质不同而浮动。

另外，处在强势地位的银行为了提高自己效益，强迫企业有许多银行信贷经理在为中小企业办理贷款时，会同时提出一些额外要求，比如要求企业买理财产品、买保险、把员工工资卡转移到该行或者办理该行信用卡等，许多企业为了获得贷款不得不按照银行的要求办理。

相比收入、盈利稳定，贷款规模大的大企业，小微企业由于其盈利水平不稳定、抗风险能力差、缺乏抵押物等原因，贷款议价能力较弱。一位业内人士向记者表示，企业贷款也会受到大环境的影响，“经济下行时期，银行处于议价强势地位”。

互联网金融是解决小微金融的重要途径

近年来，作为一种金融、技术创新的互联网金融为小微企业提供了一个银行外的信贷选择，在某种程度上也解决了中小微企业和金融机构间的信息不对称问题。

日前，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在博鳌论坛提出，以阿里金融为代表的互联网金融是解决小微金融的重要途径。他在《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》发布会中称，互联网金融一定程度颠覆了银企之间信息不对称的问题。他认为，互联网金融主要优势在于利用大数

据挖掘技术，降低业务成本。

巴曙松说，相比银行的数据，互联网金融能够呈现注册用户的的动态信息，一定程度上摆脱了依靠抵押品的传统信贷技术，可以“通过这些数据来发现消费的行为，用数据进行管理”。

相较于大型企业融资，小微企业融资具有“短、小、急、频”的特征。为了应对这些特征，阿里金融采取了与传统不同的信贷模式，通过数据挖掘小微企业信用，抛弃对担保、抵押等信贷手段的依赖。结合网络技术，阿里金融开设了365

天×24小时全天候的小微金融服务模式，用户申贷、支用、还贷均可在网上完成，且大多数微贷产品，支持随借随还，以日计息。

对此，阿里巴巴集团副总裁、创新金融事业群总裁胡晓明表示，通过微贷技术的革新以及产品的设置，“让小微企业需要钱的时候可以顺畅从我们这拿到钱，不用钱的时候可以随时还回来，而不无意义占用资金”，将产品表面所定的18%的利率降到接近基准利率6.7%。

传统信贷机构在发放贷款时，风险可控条件下，都希望贷款客户使用贷款周期越长越好，这意味着其可获得更高的收益，如允许随借随还，对许多信贷机构而言，不仅会降低其利息收入，频繁的信贷操作更会严重增加其操作成本，一位信贷行业从业人士分析，阿里金融之所以能支持随借随还，基础还是来源于其微贷技术，绝大多数的信贷操作完全依赖系统，而非人工，不仅效率高，成本更低。

此前，胡晓明曾对外透露，创新金融单笔小微信贷操作成本为2.3元。而时下，类似银行单笔信贷操作成本一般都在2000元上下。

受多项因素影响作用尚且有限

受制于平台，阿里金融只能服务于电子商务企业，所提供的信贷额度很难满足中型企业的需要，只能满足电商小微企业的需求。同时，阿里金融是以小额贷款公司的方式切入小微信贷市场，依据目前监管规定，小额贷款公司放贷必须使用其注册资本金，且比例受到严格限制。互联网金融本身也存在信贷风险集中、缺乏分散机制的问题。

不过，在小微金融专家、浙江大学经济学院副教授何嗣江看来，创新金融将小微企业信贷实际利率水平下压到如此地步，还可能带来另一个直接效应：将释放电子商务平台对

小微企业的吸引力。“相比仍然单纯驻留实体经营小微企业融资的困境，电商平台上的小微企业在融资环节幸福许多。金融造血功能的完善，势必会进一步释放电子商务平台的吸引力，因为这里不仅有线下市场难以匹及的客户群，更有可供持续发展的融资服务，而且，成本要比线下低很多。”他说。

何嗣江认为，互联网金融的低成本融资，可以让小微企业保留更多利润，用于再生产、发展，释放小企业真正的活力，带动整个国民经济。

不过这一切还需要一段较长的过程。(朱永康)