国企改革“四面埋伏” 博时新基御风前行

“一带一路”、“互联网+”、“国企改革”等关键词成为资本市场强势崛起的助推力，而其中快步前行的国企改革成为各方投资人士所纷纷觊觎的投资商机。

2015年是中国全面深化改革“关键之年”，31省份勾勒出了地方国资改革的蓝图，其中混合所有制、兼并重组、整体上市、国有资本投资公司试点等，被确立为各地推进国企国资改革的主要措施，24万亿市值即将撬动。

那么，中国究竟有多少国企呢?答案是14.7万家非金融国有企业，1000多家金融国企。2013年非金融国企总资产达91.1万亿元，权益31.7万亿，利润2.4万亿，约20%的城镇就业在国企。而从上市企业来看，截止2013年末，A股共有2516家企业，其中983家是国有企业，国有企业市值占比约60%。香港上市的红筹股和H股中，国企市值占比更高。

自上个世纪50年代以来，中国的国企改制经历了四个阶段。从1995 年开始，中国国有企业改革将重点放在对国有企业实施战略性改组，从而调整国有经济布局。在该阶段，国有企业数目大幅缩减，而中央对国有经济的控制力也通过重组后在国家安全和国民经济命脉的重要行业和领域中的支柱型企业得到进一步的增强。 经过30年的改革，国有企业产权关系基本明晰，政企关系得到一定的明确，管理体制已基本实现向现代企业制度的转变，国有企业的经营状况也有所好转。但是国有企业在所有权体制、经营效率、管理体制和行业布局等方面都存在不容忽视的问题，这些问题也是新一轮国企改革的重点。

从央企层面看，2014年开始了6家集团4项试点。地方层面，28个省份公布国企改革方案。广东、湖南、江苏等省份甚至明确提出了国有资产证券化率目标各地方案因地制宜，发达区域强调优化国资布局、提升企业国际竞争力;欠发达区域更强调国有资本收益率与保值增值。从涉及核心内容看，以国资改革带动国企改革、实施分类监管、发展混合所有制、建立职业经理人制度、实施股权激励机制等较为普遍的出现在各地文件当中。同时，多地政府也将国企改革写入2015年政府工作报告。

记者注意到，截至2014年，以国务院国资委公布的央企名录为准，直接管理的央企数量113 家，而在实际控制人为国资委的268 家上市公司中，近3 个月来出现停复牌的央企上市公司将近 60 家，除去股价异动核查、证监会审议重组方案等程序性停牌外，筹划重大事项的公司约有45 家，占总数的六分之一。资本市场上，国企改革的大幕已经拉开。中航系军工资产注入，南北车合并，都已经如火如荼的展开。

一位券商的分析师指出：“完成国企、国资改革的不是一朝一夕的事情，这几年都可以称之为国企改革年，也同样是国企改革的布局年。”而相关人士预期，国企改革顶层设计方案今年上半年可能出台，届时有望为越烧越旺的国企改革概念股再添一把新柴。

而相比之下，同样是今年资本市场关键词之一的“一带一路”本月已经迅速落地。5月1日，丝绸之路经济带海关区域通关一体化改革正式启动，区域涵盖青岛、济南、郑州、太原、拉萨、西安、兰州、西宁、银川、乌鲁木齐。此次改革是海关总署对全国通关一体化的整体部署，也是国家公布《“一带一路”愿景与行动》后首项相关制度安排落地。

记者了解到，博时基金在国企改革和一带一路两个领域内都有所动作。5月4日，博时基金正式发行了博时国企改革主题股票型证券投资基金;5月7日，博时丝路主题的基金开始发行。博时国企改革基金重点选择五条主线和逻辑：一是制度改革和股权激励主线;二是整体上市和兼并重组主线;三是混合所有制下的资产重估主线;四是治理结构优化的业绩改善主线;五是未来可能出现的新投资逻辑。博时丝路基金则将通过重点投资受益于中国资本输出的标的，结合有效的估值体系，在严控风险和良好流动性的情况下，力求为基金持有人创造良好的投资回报。该基金也是国内首批专注于投资“一带一路”的主题基金，值得投资者期待。

在主题投资已经乘风破浪的今天，博时强势破茧的两只新基将带您御风前行!