资本竞相涌入白酒行业 整合并购或将常态化

中新网6月12日电 在中国经济疲软面临下行压力之际，资本市场却是另一番天地。不仅中国股市刷新七年记录，上演着一轮轮“牛市”，白酒行业也在经历了一轮探底之后成为资本争相竞逐的焦点。在继迎驾贡酒、口子酒业成功IPO之后，近日，有消息称曾经折戟IPO之路的华致酒行即将重组上市公司酒鬼酒股份有限公司;与此同时，四川凤求凰投资管理有限公司也投资2.28亿元控股中国白酒百强企业山东温和王酒业集团，白酒产业嫣然成为资本市场的香饽饽。

众所周知，“黄金十年”中，大量业外资本的进入着实推了中国白酒产业一把。在巨额的利润面前，许多白酒企业大肆扩大产能，以求占取市场赚取高额利润，有数据显示，仅2010年至2012年三年中白酒行业资产总额新增高达70%。然而，十八大之后，中央的“八项规定”犹如当头一棍，一棍子将过去依靠政务消费拉动的白酒产业打懵了，迅速滑入谷底进入前所未有的调整期，时至今日也未完全缓过神来。

本轮白酒产业的深度调整，酒企面临的直接压力就是因销售渠道变窄、库存压力严重导致的利润快速下滑，这也是整个行业为过去十年的非理性发展必须要付出的代价。面对因政务消费锐减而导致的白酒市场份额急剧缩水，白酒行业的竞争进一步加剧，进入挤压式发展阶段，一线品牌渠道的下沉直接导致二三线品牌的生存压力，“大鱼吃小鱼”的时代自然也成为资本市场并购重组的最佳时期，无论是酒鬼酒的重组，还是温和王的融资，都是基于这种考量。

“白酒行业并购的做好时机已经到来。”今年两会期间华致酒行掌门人吴向东的这句话犹在耳边。对于酒鬼酒而言，2013年、2014年连续两个会计年度审计的净利润为负值，其中2014年亏损近亿元，以至于公司股票被深交所加上了“ST”的标签。因此，走出低谷、扭亏为盈成为当前酒鬼酒的首要任务。然而，华泽集团旗下的华致酒行却蒸蒸日上，在风云人物吴向东的带领下，公司在“做全球精品酒水中国代理商”基础上又增加“酒业IBM” 的最新定位，发展潜力巨大。吴向东的营销能力，加上酒鬼酒固有的品牌，无论对于重组双方，还是整个行业来说其影响力都是不容小觑的

相比之下，身处沂蒙革命老区的温和酒业更值得说道。一方面，温和酒业历史悠久，底蕴深厚。有老酒才能做好酒，温和酒业的历史可追溯至1957年的费县酒厂，经过两次改制，温和酒业从一家地方小酒厂发展成为一家集白酒、营养保健酒、生物添加剂、投资为一体的企业集团，并被国家统计局评委“中国白酒工业百强企业”，作为沂蒙革命老区土生土长的企业，其影响力不言而喻。

另一方面，温和酒厂拥有国家级的酿造团队及独特的酿造工艺。就目前而言，温和酒厂拥有国家级白酒评委、高级品酒师吕月明等一批优秀的技术人才，多少年来通过将传统的人工采曲工艺、固态分层蒸馏技术等与现代高科技相结合，融合南方的跑窖与北方的老五甑技术，研发出独特的精纯五粮神秘配方，再加上有近百年历史的泥池老窖，经岁月沉淀，成美酒之芳华。

此外，俗话说“一方水土养一方人”，但又何尝不是“一方水土酿一方美酒”呢。中国白酒具有独特的生态魅力，这一方面取决于酿造工艺对生态环境的依赖性，另一方面也表现为人文传承和地域魅力，因此，生态价值是白酒底蕴最充分的展示，也必将成为市场高端诉求未来的新方向。温和酒业所在地是沂蒙革命老区，生态环境的保护相对完善，无论是酿酒所需的“五粮”，还是取自沂蒙深山晶莹剔透的天之净水，都基本保持了原汁原味的状态，从而使得温和酒更加接近原生态，这是酒魂所在。

悠久的历史、优秀的团队再加上原生态的环境等，直接促使四川凤求凰投资管理有限公司相中温和王酒厂。据了解，四川凤求凰投资管理有限公司是四川蒙顶投资集团旗下公司，而蒙顶集团又是一家集金融、旅游、农业、传媒、茶产业、白酒产业为一体的综合性产业发展集团，包括蒙顶山旅游公司、蒙顶皇茶公司、川源酒厂等都是该集团旗下产业。集团董事长韩经纬曾任职多家国内名酒企业高管和上市公司总裁，是中国白酒界的领军人物之一，是五粮液“百年老店”的缔造者，也是追随原五粮液集团总经理徐可强入主酒鬼酒股份公司的核心团队成员，这次投资控股温和王也正是基于其对白酒行业敏锐的观察。

无论是吴向东重组酒鬼酒，还是韩经纬斥巨资控股温和王酒业，亦或是北京歌德盈香股份有限公司收购也买酒、青稞酒拿下中酒网等，资本加速向酒业靠拢也被视为酒业触底反弹的信号。面对白酒行业的深度调整，酒企除了放低身段走大众消费路线以及触电改变传统销售渠道外，通过参与并购重组，整合优势资源做强做大也不失为一种明智的选择，更何况白酒行业在经历了过去一年多的调整已处于底部区域，资本市场上的利空已被大量释放，迎来利好也是必然。随着酒业资本化的推进，酒业链的横向和纵向整合将进一步加速，也就意味着未来一段时间内酒业“大鱼吃小鱼”或将常态化。