需求不振　制造业PMI连续第四个月收缩

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心1日发布，2015年11月中国制造业采购经理指数(PMI)为49.6%，比10月下降0.2个百分点，处于2012年8月以来的最低点，连续第四个月低于50%的荣枯线。11月中国非制造业商务活动指数为53.6%，环比上升0.5个百分点。

从细项观察，11月制造业PMI的12个分项指数均比10月有所下降。其中，新出口订单指数、积压订单指数、原材料购进价格指数、生产活动预期指数4个指数下降超1个百分点。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河认为，导致11月制造业PMI回落的主要原因有三：一是受国内外市场需求不振和生产淡季等影响，生产扩张动力有所减弱。二是近期大宗商品价格持续低位震荡下行，主要原材料购进价格持续回落。三是面对经济下行的压力，企业采购活动有所减缓，补充库存意愿不足。

国务院发展研究中心宏观经济研究部研究员张立群称，11月PMI下降0.2个百分点，表明经济触底过程中存在一定波动。产成品库存、采购量等指数下降，购进价格指数较大幅度下降，反映企业信心不足，去库存活动增加;新出口订单指数较大幅度下降，预示外需水平可能进一步下降。综合看，受外部因素影响，市场需求、信心都出现波动。应抓紧落实稳定内需的各项措施，通过消费、投资的稳定促进订单水平稳定、企业信心稳定，支持经济增速趋稳。

然而，同日发布的财新PMI却达到了48.6，环比回升0.3个点，创5个月以来最高。方正证券首席宏观分析师郭磊表示，11月统计局和财新PMI数据表现分歧，再去读分项指标意义有限，只能以高频数据等其它指标作为参考。偏价格的生意社大宗商品供需指数(BCI)11月表现差于10月;偏数量的发电耗煤量11月好于10月，但高炉开工弱于10月。

“从PMI生产指标小幅回落、PMI大企业景气度回升、发电耗煤量回升、焦化企业开工率回升等迹象看，我们判断工业开工率处于触底之后的企稳状态。尤其是从发电耗煤等总量指标看，11月月内工业表现可能处于逐周改善的状态，这一点值得继续观察。”他对《经济参考报》记者说。

中国物流信息中心副总经济师陈中涛亦表示，当前制造业小幅下行波动，主要受传统行业、高耗能行业深度调整所影响，整体稳中向好发展基本态势没有变。一是行业优化发展基本态势没有变。从调查的21个行业大类来看，装备制造业回升明显，连续3个月保持在50%以上;高技术产业、消费品行业均保持蓬勃发展势头，PMI指数高于制造业整体水平3个百分点以上。二是大中型企业生产经营活动保持稳定的基本态势没有变。大型企业PMI指数为51.2%，较上月上升0.2个百分点。生产指数接近55%，新订单指数在52%以上。

陈中涛还称，当前服务业发展态势良好，继续保持上升，制造业小幅波动，并非意味着宏观经济下行。中国物流信息中心武威称，总体来看，非制造业活动保持持续快速增长态势，互联网以及网络消费等新兴热点对服务业稳定运行的支撑作用越来越明显。金融业的回升有利于经济运行保持稳定。临近年底，节日消费预期将继续拉动居民消费热情，以消费为主导的服务行业具备继续拉升基础。从服务业角度来看，充分挖掘新的消费热点，形成拉动服务业的持续推动力是保持经济持续健康运行的重要保证。

责任编辑：白岚