解析新华网招股书：最赚钱的竟是两张报纸

继“官网第一股”人民网IPO之后，眼下有着媒体“国家队”之称的新华网的A股IPO也进入倒计时。

此次IPO募资额约为14.97亿元，拟投向5个项目，包括：全媒体信息及应用服务云平台(6.45亿元);移动互联网集成、加工、分发及运营系统业务(5.32亿元);政务类大数据智能分析系统(1.29亿元);新媒体应用技术研发中心(9009万元)和在线教育(1.01亿元)，与目前资本市场的热点十分契合。

据证监会官网显示，证监会发审4月20日将审核新华网、亚振家具两家公司的首发申请。

上市之路颇为曲折

新华网是新华社主办的中国重点新闻网站，是我国最具公信力和最有影响力的中央重点新闻网站之一，其IPO计划由来已久，但过程也颇为曲折。

2010年起，按照中央要求和新华社党组部署，新华网由文化事业单位向互联网文化企业转型，实行企业化运作。

2013年1月，新华网首次出现在证监会待审企业名单中，当时显示其IPO申请已经获得证监会受理，但由于2013年的新股市场交了白卷，其间出现了A股IPO被叫停的情况，自2012年10月10日证监会发审委审核重庆燃气和崇达电路的首发申请后，长达一年多的时间再无新股首发申请上会。在此情况下，新华网上市计划也只能搁浅。

直到2014年6月27日，新华网的名字才再次出现在IPO预披露企业大名单中。

需要注意的是，根据招股书显示，新华网前十大股东名单除实控人新华社外，文产基金、新闻发展深圳公司、信息社、中国联通、中国电信、南方报业、江苏广电等重量级单位都出现在名单之上。

《参考消息》是新华社最赚钱的下属单位

从新华网此次提交的招股说明书中我们可以发现，“国社”新华社旗下，最赚钱的是两张报纸：《参考消息》和《上海证券报》，2014年这两家净利合起来是4.09亿元，其中《参考消息》一家的净利润就达2.14亿元。

具体请看新华社部分下属单位2014年度收支情况表：

详解：新华网的收入结构

从财务数据看，新华网也算得上是新华社的赚钱机器。

最新数据显示，2012至2014年，新华网分别实现营业收入3.3亿元、4.6亿元与6.3亿元，并实现净利润1.3亿元、1.6亿元以及1.88亿元。其中，从新华社及其下属单位取得的关联交易收入分别为8476万元、5831万元、5882万元。

从收入结构上看，网络广告业务、信息服务业务收入占新华网营业收入70%以上。

不过，相比2013年，2014年度网络广告业务的收入增速却在下滑，从58.67%的增长率下降至20.06%。

但2014年信息服务业务营业收入却大幅上升，较2013年增长了81.49%，其中，2014 年大数据智能分析服务收入增长较大，目标客户主要集中在中央国家机关，新闻主管部门，省、自治区、直辖市及地市级以上党政部门等。

新华网的主营业务还包括网站建设及技术服务和移动互联网。

另一个值得注意的方面是，新华网的国家购买服务(列入网站建设、信息服务业务等产品)业务收入占营业收入的比例正呈现下降趋势，该问题已被列入了提醒投资者注意的风险因素中。

2012年度、2013年度及2014年度，公司国家购买服务业务收入占公司营业收入的比例分别为16.23%、13.44%和9.59%。

此外，新华网把税收优惠和政府补助列为经营风险。新华网警告，若税收优惠和政府补助优惠政策不能持续，该公司经营业绩将因此受到不利影响。

据新华网披露，2012年到2014年，该公司享有的税收优惠金额分别为3429万元元、4167万元、4798万元;获得的政府补助金额为1332万元、982万元、1224万元。

上述三年中，税收优惠以及扣除所得税后的政府补助金额，合计占新华网同期净利润的比例分别为32.58%、29.20%和31.05%。

大规模扩展互联网业务，新华网不差钱

在等待上市的日子里，新华网也曾多次参与资本运作，尤其是在互联网领域投资。

2015年3月，互联网广告投放服务提供商银橙传媒曾向新华网定向发行 542万股，获得超过七千万元的融资。银橙传媒宣布将促成双方在广告投放、数据分析、媒体资源等方面的优势互补。

2015年6月，新华网宣布出资1.3亿元，与康美药业共同设立康美健康智库，开展健康数据挖掘、健康行业搜索引擎、健康精准营销等应用产品和业务线。

以上大手笔投资似乎都昭示着新华网并不“差钱”。

责任编辑：郝杰