希腊债务危机，剪不断理还乱

上月，欧元区集团与希腊达成了提供金融救助新协议。虽然从内容上，这一协议是去年夏天各方达成相关协议的延续，并无实质变化，但未来两年，该协议仍将对希腊及欧元区产生深远的影响。这份新协议到底能够对救助希腊起到怎样的作用?希腊的债务危机到底能否得到解决?这些问题目前尚待观察。

去年夏天，希腊与欧元区集团达成协议，希腊履行协议规定的各项改革措施，并按期达到相关财政预算盈余标准，国际债权人将会向希腊提供总额高达860亿欧元的救助。但过去的一年中，希腊政府在治理财政、实施经济改革等各方面的进度仍然缓慢，欧元区集团对希腊的改革进度并不满意。这种不满意直接成为继续向希腊支付援助资金的障碍。今年7月份希腊面临即将到期的近37亿欧元还款压力，而希腊政府目前没有足够资金偿还这笔贷款。

经过艰苦谈判，欧元区集团终于同希腊政府达成了新的协议，确保了7月前希腊能够得到103亿欧元的新资金，用于偿还即将到期的债务。与此同时，新协议中关于国际货币基金组织加入救助计划，2018年开始对希腊债务重组等内容，表明了国际债权人希望在希腊债务危机问题上取得突破，也让谈判各方都得到了些许喘息之机。欧盟委员会主席容克和欧洲理事会主席图斯克分别在多个场合表示，新协议的达成意味着各方的分歧逐步消除，并在诸多关键问题上达成了共识。但事实上，这些新内容并未从根本上为解决希腊债务问题给出解决方案。

新协议中最吸引人的看点是国际货币基金组织参与救助计划和从2018年起重组希腊债务。此前，欧元区集团，特别是德国与国际货币基金组织之间的主要分歧就在于，国际货币基金组织坚持欧元区集团应减记和重组希腊债务，但以德国为代表的欧元区集团坚决反对。

分析人士认为，虽然希腊方面暂时得到了能解燃眉之急的援助资金，但从中期看该国仍面临重重挑战。希腊能否全面履行承诺，仍是一个未知数。这也是欧元区集团所担心的一个重要问题。未来一段时间各方仍会围绕债务减记等问题激烈博弈。

为何希腊主权债务危机这些年一直迟迟无法解决，让我们来回顾一下它产生的原因。其直接的原因是政府过度举债，以及欧洲式的高福利模式所带来的财政负担过重。希腊的社会福利不仅高昂且名目繁多。根据希腊经济网站的数据，每年政府都要为公务员福利拨出数以十亿计的款项。例如已经去世的公务员的未婚或者已婚的女儿，都可以继续领取其父母的退休金。根据欧盟委员会的数据，到了2050年，希腊的养老金开支将上升到等于国内生产总值的12%，而欧盟的成员国的平均养老金开支还不到国内生产总值的3%。希腊的公务员们每个月更是可以享受到5欧元到1300欧元之间的额外奖金，奖金的名目也相当随意而奇诡，比如会使用电脑、会说外语、能准时上班。如此奢侈的社会保障制度，也难怪有专家预测，除非进行大刀阔斧的改革，否则希腊的社会保障制度必会在15年之内崩溃。希腊的不同政党不断地开出各种高福利支票来争取选民，也造成了高福利的恶性循环。如果经济形势喜人，高福利也可以维持，可是希腊经济发展偏偏停滞不前，是欧盟内经济最弱的国家之一。政府实在无力偿债，反而以债养债，将雪球越滚越大。

债务危机产生的第二个原因是当年希腊为进入欧元区，重金礼聘高盛“债务造假”。2009年政府财政赤字和公共债务占国内生产总值的比例分别达到12.7%和113%，远超欧盟《稳定与增长公约》规定的3%和60%的上限。希腊债务危机由此正式拉开序幕。但是这一切，在八年之前就早已埋下祸根。

2001年，希腊为进欧元区而犯愁不已。根据《马斯特里赫特条约》，欧洲经济货币同盟成员国必须符合两个关键标准——预算赤字不能超过国内生产总值的3%和负债率低于国内生产总值的60%。希腊却一个也不符合。不过希腊人灵机一动，花了3亿美元的巨额佣金从华尔街请来了“天才发明家”高盛，给自己量身定做了一套“债务隐瞒”方案。这个方案采用的是一种叫做“货币掉期交易”的方式，目标是掩饰一笔高达10亿欧元的公众债务，模式如下：比如希腊政府本来发行了100亿美元的债券，我们假设美元与欧元的比价为1∶1，那么希腊政府可以换回100亿欧元。但是高盛“高明”在为希腊政府设定了一个优惠利率，假设为1∶1.5，如此一来希腊政府就有了150亿欧元。账面的盈余成功地掩饰住了公共债务，希腊也就顺利加入欧元区。但是高盛也不会傻到自己贴钱，次贷危机中大名鼎鼎的金融衍生产品此时派上了用场，包括一家德国银行在内的很多银行都成了下家。据悉，希腊政府已经把付息时间延长到了2037年，可是没等到“大限”来临，危机就已爆发。因为全球金融危机导致融资成本高企，希腊的债务链再也无法继续，不仅相关的银行被波及，有类似弱点的主权债务国家也全部受到影响。希腊人的“饮鸩止渴”到此结束。

(本报综合)

责任编辑：郝杰