墨西哥比索暴贬 福兮祸兮？

9月末，墨西哥比索汇率持续下跌，对美元汇率贬值幅度一度达9%，甚至首次跌破1美元兑换20墨比索大关，刷新了历史低位。这使得墨比索成为今年除英镑以外表现最糟糕的货币之一。

有分析称，墨比索大幅贬值利于吸引美国投资，招揽更多的美国游客，墨西哥经济将因祸得福。但也有反对观点认为，墨比索疲软使墨西哥公共部门债务陡增，会对其经济形成极大挑战。

截至本报记者发稿时，美元对墨比索汇率为1：18.98，虽较此前有所回升，但回升幅度不大，从中长期来看仍然处于低位。究竟依靠货币贬值吸引来的投资能在多大程度上提振墨西哥经济，能否抵偿因货币贬值而引发的债务危机的负面影响呢?

贬值有利有弊

9月末，墨西哥城几家主要商业银行的收盘价显示，墨西哥外贸银行美元对墨比索的卖出价已达到1美元兑换20.08墨比索，是各家银行中的最高价。

一方面，墨比索贬值引来了美国的大量投资。2016年，在美国国债收益率创下纪录低点的背景下，投资者纷纷把目光投向了其他回报丰厚的领域。美国的邻国墨西哥的资本市场由此吸引了大量美国投资者的资金涌入。业内机构霸菱资产管理研究发布的报告称，墨西哥债券市场提供了新兴经济体债券市场内最有竞争力的回报率。

另据墨西哥城旅游处处长马尔克斯表示，每年有125万美国人到墨城旅游，每人每日平均消费至少2113墨比索。墨城作为拉美旅游、文化及美食的代表，2015年迎接了131.24万人次的游客，旅游业盈利超过70亿墨比索。近期墨比索贬值使换汇交易达到高峰，旅游支出的减少促使更多的美国及其他国家和地区的游客赴墨，这为墨西哥旅游收入增加提供了来源。

然而，另一方面，墨比索贬值也招来了庞大的政府债务。瑞士银行全球研究分析师表示，墨比索当前的疲软表现已再次对墨经济形成巨大挑战。墨西哥《经济学家报》近日报道，墨西哥财政部预计，如果墨比索汇率保持在1美元兑换20墨比索的状态甚至更高，墨公共部门债务占国内生产总值的比重将升至50.5%，同时将导致金融成本占国内生产总值的比重升至2.7%。

经济提振作用有限

从短期来看，墨比索仍会继续处于低位。瑞银集团研究报告指出，市场当前应关注美国总统候选人贸易保护主义话题的讨论，因为美国方面的贸易政策会对墨西哥贸易产生影响，毕竟墨西哥经济增长长期依赖美国市场。

另外，作为新兴市场货币，墨比索也会受到全球市场风险情绪退潮的影响。与此同时，市场基本面负面状况也使其承压。

然而，货币贬值这缕东风对墨西哥经济的提振作用却是十分有限的。中国社会科学院拉美研究所研究员谢文泽表示，虽然，墨比索贬值有利于扩大墨西哥向美国出口工业制成品的规模，可以带来更多的贸易收益，同时可以减少本国的进口商品额，从而起到平衡国际收支、缩小贸易逆差的作用，但美国经济复苏仍不强劲，对墨西哥经济的拉动有限;东盟国家及中国对美出口劳动密集型商品的大幅增长也在对墨西哥的客户工业造成冲击，使墨西哥在竞争中处于劣势。综上所述，9%左右的货币贬值幅度并不能弥合这些差距，对墨西哥经济的提振作用十分有限。

责任编辑：郝杰