境外机构持有人民币债券首破万亿

制图/刘欣瑜

新华社上海10月26日电(记者杨溢仁)中央国债登记结算有限责任公司和上海清算所提供的最新数据显示，截至2017年9月末，境外机构在境内的债券托管量达10610.53亿元，创出历史新高。

在业内人士看来，现阶段境外机构大幅增持人民币债券，与“债券通”的开启密切相关。该项制度安排一方面提高了境外机构投资在岸人民币债券的便利性，打通了购债的技术性障碍;另一方面也彰显了我国积极推动“流入侧”改革，开放债券市场的坚定决心。

“债券通”试运行以来，通过“北向通”(境外投资者经由香港与内地基础设施间互联互通的机制安排)，参与银行间债券市场发行认购的境外资本显著增多，拓宽了境内债券市场的投资群体，丰富了投资者结构，提高了境内市场的活跃度。

不少外资机构预测，中国国债将在未来36个月内被纳入全球主要债券基准指数，由此将激发2500亿-3000亿美元的资金流入中国债市。

工银国际首席经济学家程实亦认为，中国债市对外开放已步入“快车道”，一旦其被纳入国际三大核心债券指数，彼时追随债券指数的基金配置需求将大量涌入。

展望后续，在对外开放不断深化的过程中，伴随国内债券市场制度安排和环境建设的进一步完善，更好的“硬件”和“软件”将为国际资金的不断涌入奠定基础。

资本市场的国际化将有助于推动我国债券市场的微观建造。境外投资人对市场规则的解读，对资产定价透明度的期望，对风险对冲工具的要求，对评级方法论的挑战，以及对公司法、破产法等法律的理解和诉求，都会通过和国内市场的沟通，推动我国债市微观构造的改进。

国家开发银行资金局副局长余汪顺表示，债市开放有12个字，即“新开门、软接轨、补短板、抓联动”。把“门”打开看一看，充分尊重中国国内的市场情况和国际投资者的基本惯例与交易习惯，将国内债市建成一个有活力、有体系、有技术的市场指日可待。

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