新一轮清盘潮侵袭阳光私募 17只产品非正常死亡

今年以来，沪指迎来一波300点的反弹，在熊市中遭遇大面积亏损的阳光私募获得喘息机会，不少去年业绩垫底的阳光私募产品实现翻身。尽管如此，仍有部分私募“死在黎明前”。私募排排网数据显示，截至4月18日，今年共有17只阳光私募产品提前清盘。而去年全年提前清盘的私募产品则有76只。业界人士称，新一轮清盘潮正在侵袭私募界，阳光私募或迎来行业大洗牌。

清盘潮席卷私募业

在2011年市场低迷的情况下，阳光私募基金陷入最尴尬、最无奈的处境，业绩亏损和大量的赎回导致阳光私募迎来了前所未有的清盘潮。虽然近期市场稍有好转，但清盘潮似乎并未因此而消退，今年仍有17只产品遭遇“非正常死亡”。

2011年清盘产品数量创历史新高，达到187只，其中结构化产品占131只，清盘的56只非结构化产品均是规模较小的私募基金，这其中提前清盘的产品达到了76只。另外，还有140余只产品因业绩差或者客户赎回导致规模缩水，也濒临清盘的边缘。

其中，前明星公募基金经理王贵文掌下的德圣投资亦难幸免。去年底，德圣投资一次性将旗下的全部产品清盘，清盘时，4只产品净值在0.64元至0.74元之间。此前，王贵文在2010年11月还清盘了一只成立于2009年4月的隆圣精选。与前4只产品不同的是，隆圣精选的业绩相对靠前，成立以来的收益率达54.37%。

“显然，继2008年私募的清盘潮后，在2011年熊市背景下，新一轮的清盘潮正在侵蚀着私募界。”私募排排网研究中心张鹤在一份报告中表示，亏损、清盘、并购、募集困难、发行失败困扰着私募基金，行业或将迎来大洗牌。

两因素致清盘潮来袭

去年市场不给力，无疑是私募业遭遇清盘潮的首要理由。去年，沪指全年累计下跌21.68%。在这一年中，阳光私募大面积亏损。

据私募排排网统计，截至2011年12月31日，存续期满一年的非结构化信托产品数量为702只，其中670只产品出现不同程度的亏损，亏损比例高达95.44%。而且，117只产品下跌幅度在10%以下，占比为16.67%;270只产品亏损幅度在10%-20%之间，占比为38.46%;亏损幅度超过20%的私募产品数量为284只，占比达40.46%。

另一个原因则来自于投资者及信托公司的压力。一位长期跟踪私募行业的研究员告诉中国证券报记者，部分私募产品由于面临投资者赎回的压力，导致规模无法达到一定要求或者触及清盘线(大部分结构化产品中有清盘线条款设置)，尤其是大额投资者的一次性赎回对于规模较小的私募产品来说，可能直接导致产品不得不清盘。与此同时，信托公司对规模较小的私募产品也给予了一定的压力。

“业绩差的时候投资者要赎回，业绩好了也面临投资者赎回的压力。”一位私募人士告诉中国证券报记者，随着今年A股出现一波行情，部分投资者借机大规模赎回手中份额，导致私募产品纷纷临近清盘边缘。(周少杰)