黄金很可能冲高回落谨防银价进一步大跌

本周中期,美联储公布了维持利率决议的货币会议结果,会后声明中仍对美国经济表示出忧虑。黄金市场对此的理解是：第三次量化宽松货币政策依然大有希望,在此影响下,国际金价结束了1620~1640美元每盎司的低位震荡格局,小有上升,周五至1660美元关口,技术指标随之走暖,交易量有所放大, 有挑战1680美元关口的可能性。

目前来看，QE3仍是决定金价走势的核心原因，但由于美联储人士始终语意“骑墙”，既表示经济数据回暖，又对前景表示忧虑，第三次量化宽松政策的预期时紧时松，无法指引金价走出弱市格局。欧债危机方面，西班牙债务问题仍有后续发展，本周被降了信用评级，欧元在未来一段时间里依然承压，对于金价构成一定威胁。

香港期货黄金

合约成交为零

目前来看，利空金价的因素仍多，由于市场缺乏实物金买盘，机构投资者不敢轻易做多，亚洲市场的成交量依然不断缩小。周五时间，香港黄金期货2012年5月合约成交量为零，说明亚洲投资者依然态度谨慎。印度正值Akshaya Tritiya节，但印度上调了黄金进口关税，打击了珠宝交易商和其他消费者对黄金的需求。

支持金价的信息偏重于中长线发展，市场传闻：日本将进一步扩大量化宽松货币政策，新一轮资产购买规模在5万亿~10万亿日元。世界最大的黄金ETF成交量两周几乎没有变化，黄金持仓依然保持在1280吨以上，说明大型机构投资者对于金价长线后市依然看好。

技术面来看，金价KDJ、MACD指标均有走暖趋势，但在1680~1670美元区间依然承受巨大压力，1680附近位置卖盘林立，冲高压力很大，后市需要重要信息加以指引。

与黄金相比，白银本周走势更加令人沮丧，周五已经跌破了30.61美元每盎司的重要阻力位，已经进入了下跌通道，五一期间，投资者需要谨防银价进一步大跌。机构投资者集体做空，是导致近日银价走跌的重要原因，黄金市场疲软、中国白银期货推出也对银价有所影响。

预期与操作：

短线投资者可部分获利了结

下周，欧洲央行将公布利率决议，中国公布采购经理人数据，美国下周五晚间将公布4月非农就业数据与失业率，均对黄金市场产生影响，但影响力偏重于短线。除非欧债危机柳暗花明或美联储明确表达第三次量化宽松政策，金价走出弱市格局的可能性很小。建议家庭投资者观望市场，如遇大幅走跌可以逐步买进。对于短线投资者来说，做空的难度要比波段做多更大，因此建议：下周如冲击1680~1700美元一线，可部分获利了结，谨慎做空。

责任编辑：何晓攸