CPI PPI连续下行 政策预调空间在增强

消息面，今日上午国家统计局公布了7月份的数据，7月份全国居民价格总水平同比上涨1.8%(注：月度CPI数据两年半来首次跌破2%)。其中，城市上涨1.9%，农村上涨1.5%;食品价格上涨2.4%，非食品价格上涨1.5%;消费品价格上涨1.7%，服务项目价格上涨2.0%。1-7月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.1%。7月份，全国居民消费价格总水平环比上涨0.1%。其中，城市上涨0.1%，农村持平(涨跌幅度为0);食品价格下降0.1%，非食品价格上涨0.2%;消费品价格下降0.1%，服务项目价格上涨0.6%。

月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.9%，环比下降0.8%。工业生产者购进价格同比下降3.4%，环比下降0.8%。1—7月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.0%，工业生产者购进价格同比下降0.8%。

今日市场小幅跌开，沪市2159.43点，跌1.56点，跌幅0.07%，深市9203.41点，跌7.26点，跌幅0.08%，中小板4409.20点，跌5.86点，跌幅0.13%，创业板729.50点，跌0.57点，跌幅0.08%。在公布经济数据走弱的影响下，开盘后市场整体出现低开低走态势，在十点钟煤炭、等出现明显回调，使指数快速下探早盘低点2148.69点，随后指数受5日均线支撑得以企稳，截止发稿沪指下跌8点，市场在压力面前趋于谨慎成交量略有萎缩。

板块方面，近期页岩气开发催生的投资机遇，在资本市场中得以体现，在市场整体低迷，市场热点匮乏之际，新的题材板块总能引起资金持续的关注。今日页岩气板块涨幅远远好于整体市场，天科股份强势涨停，湖南发展、富瑞特装、江钻股份、华菱钢铁盘中涨幅均超过2%。受页岩气上涨的带动，与开采相关的行业设备机械股也均出现上涨，如海工装备和石油行业板块个股。板块跌幅方面，受经济数据进一步下滑影响，蓝筹股今日出现较为明显的调整走势，煤炭板块领跌指数，板块个股全线飘绿，昨日盘中涨幅较大个股出现跌幅前列，如靖远煤电、金瑞矿业、大同煤业、百花村和云煤能源等跌幅均超过2%。昨日表现稳定的金融板块，今日也出现明显回调走势，尤其是券商板块，其中宏源证券、西南证券、东北证券盘中跌幅在2%以上。个股也均出现跌幅在1%内的走势。

我们宁波海顺认为，今日公布的数据，表明经济下滑压力仍然较大，给政府后续的稳增长带来较大的压力，近期国家以表明下半年的任务即保增长，因此我们判断国家在三季度的调控政策的力度会不断的加大，随着政策力度的深入，经济回调节奏会逐步趋向稳定，那反应经济晴雨表的也会提前企稳于经济，但经济触底反弹过程仍会反复，因此股市底部区域产生波动在所难免。操作上，近日我们对指数的走势已经进行了分析，2160-2180点附近有明显的压力，近日如能有利好配合或蓝筹股扩大涨幅，则市场将打开反弹空间，否则近期仍以底部震荡整理，题材股和小盘股的反弹为主，由于蓝筹股的价值底部，价值投资者也可关注中长期的价值投资机会。