曹凤岐：中国资本市场还谈不上价值投资

理论上我同意中国资本市场已经开始进入价值投资时代，但事实上不是那么回事儿。价值投资我们喊了多少年，实际上，我认为当前中国的市盈率已经低于发达市场，照理是大家应该进股市，但是现在却是投资者纷纷离开股市了，所以不是那么回事。

应从两个方面考虑考虑资本市场问题，第一条应该对中国资本市场有信心。但是还有第二条，要有耐心。中国资本市场存在最大的一个问题是制度性的问题。制度一开始设计就错了，一开始就是为国企融资，为融资者设计的，而不是为投资者设计的。要解决这个问题，首先解决中国市场的定位问题。真正转变成投资者的市场，投资者有回报的市场，这个市场才能真正成为价值投资的市场。北大经济学教授曹凤岐