萨博并购案深陷谜团 青年卷土重来

当一度甚嚣尘上的萨博并购案逐渐平淡时，业界又传出青年汽车已与世爵签订成立一系列合资公司备忘录的消息。

8月27日，青年汽车集团宣布已与荷兰世爵公司签署《购并和战略合作框架协议》，宣布通过增资、注资、知识产权和品牌资产

的组合投资成立三大业务板块。巧合到离奇的是，世爵公司CEO、萨博前CEO穆勒刚刚抛出一纸诉状与通用算起了旧账，状告“萨博最终破产源自通用对萨博、世爵和中国投资方青年汽车交易的阻挠”。

萨博留下的谜团似乎又陷入了一个更大的谜团。面对这样的局面，青年与世爵联手砍下的“三板斧”，能否描画出一个美好未来?

烧钱的“三板斧”

看起来似乎是让人意想不到的合作，但在协议曝出前却已经露出了蛛丝马迹。针对世爵起诉通用，有青年汽车高层在接受《华夏时报》记者采访时曾经透露，“青年汽车也不排除起诉通用，与世爵同一战线，继续或者扩大合作。”

青年高层口中“扩大合作”的内容如今已经成为现实，合作协议显示：青年投资1000万欧元入股荷兰世爵(SPYKER)支持世爵做大做强现有产品;同时，青年再投资2500万欧元现金，与世爵以75%∶25%出资比例成立新的世爵联合股份公司(Spyker P2P B.V)，开发生产世爵D8四门超级SUV，以及轿跑车、轿车;根据双方的协议，青年还将与世爵成立荷兰世爵凤凰股份公司(Spyker Phoenix B.V.)，青年计划以凤凰平台技术入股80%，共同开发一系列基于萨博凤凰平台技术的新车型。

在青年与世爵祭出的“三板斧”中，一把比一把“狠”，一把比一把烧钱。此前，青年汽车集团董事局主席庞青年曾表示青年为获得萨博凤凰平台出资5000余万欧元。如此算来，为了卷土重来，青年付出的代价将是8500万欧元(约合人民币6.8亿元)和难以计算的风险。

“新合资公司的成立肯定是需要政府审批的，不过政府那边已经没有问题了。”面对合计3500万欧元的先期注资的风险以及合法性，青年汽车内部人士对《华夏时报》记者如此回应。此外，他还表示，青年此次将采用逐步打款的形式，投资1000万欧元入股荷兰世爵。在框架协议签订后七天，青年将一期支付世爵公司230万欧元;在正式转让协议签订后45天内，青年才会支付剩余的770万欧元。

对此，对萨博并购案长期关注的资深汽车行业分析师田永秋在接受本报记者采访时表示，青年此举比较明智，“一方面，分成小笔金额回避了中国相关的政策，只需向浙江省发改委报备便可;另一方面也规避了风险，避免前车之鉴再次发生。”

各取所需

针对青年的高调秀出的蓝图，与青年汽车“针尖对麦芒”的中日电动车联盟CEO蒋大龙似乎不为所动。他在接受本报记者独家采访时透露，“我不太关注别人(青年与世爵合作)，目前我们(中日电动车联盟)进展得很顺利。我现在在日本出差，正在和日方企业洽谈储能技术、驱动方面的合作。我们已经成功招回了萨博原有的一些人员，而我们在(瑞典)特罗尔海坦市的工厂和生产线也在梳理中。”

在这场“没人能搞清楚的世界汽车并购史上的一大奇案”的后续剧情中，青年与世爵的合作在更多程度上是一种彼此的需要，尤其是面对中日电动车联盟冲击的青年汽车。

在收购萨博失意后，庞青年公开表示要在2015年前完成对新凤凰平台的技术改造，然而这几乎是一项不可能完成的任务。汽车分析师贾新光评价称，“凤凰平台是尚未开发完整的平台，仅仅是将该平台开发完整的时间就不止3年，更不用提需要投入的资金和技术了。”面对质疑以及现实的紧迫，庞青年只能寻找合作伙伴和他一起完成这项艰巨的任务。

“此次青年与世爵合作采取了以现金和凤凰平台入股的两种形式，从某种角度上来讲正是青年的两种诉求。用现金入股，以真金白银换得世爵高端豪华SUV、轿跑、轿车的合作机会，以提升自己的品牌形象;其次，青年自身并不具备独自开发凤凰平台的能力，为了更好、更有效地利用青年购买的萨博凤凰平台技术，以技术换股权。”田永秋分析称。

如果说，青年想要的是提升品牌和技术，那么世爵想要的便是资金和市场。

由于欧洲经济不景气带来的汽车市场下滑，从有心“变卖”萨博开始，世爵需要的就只是资金。和青年合作如若成功，带给世爵的将是世界最大的汽车市场。汽车分析师张志勇对本报记者分析称，“豪华汽车在中国市场的潜力有目共睹，世爵与青年的需求正好成为对方的需要，所以青年和世爵能够一拍即合。”而曾经担任萨博破产管理人的汉斯·伯格奎斯特(Hans Bergqvist)在接受本报记者独家采访时的回应也证明了这一点：“青年对于萨博的执着让世爵印象深刻，所以世爵与青年从建立联系以来，双方就一直在寻找继续保持合作的可能性，希望这次(合作)对他们是一种共赢。”

经历过失败，再次坐上同一条船的青年和世爵必定更加急切希望尝到胜利的果实。但对于一波三折的萨博并购案来说，却留给了业界更多的谜团。