地方债：风险总体可控 仍需防患未然

本报记者 张 双

随着8月启动的新一轮全国范围城市地方债审计接近尾声，一直备受关注的地方债风险问题再度跃上舆论的“风口浪尖”。近日，国内外研究机构纷纷对债务规模展开预测，地方债风险甚至成为个别国外机构“唱空”中国经济的重要理由。我国地方债是否存在风险?风险是否可控?风险如何规避?记者专访了交通银行首席经济学家连平。

当务之急是摸清家底

根据2011年发布的我国首次地方债普查数据，截至2010年底，全国地方政府性债务余额10.7万亿元。作为各级地方政府举债的主渠道，融资平台公司的举借比重最大，占46.38%。根据今年6月披露的审计署抽查36个地方政府本级政府性债务情况，截至去年底，被查地区债务余额为3.85万亿元，比2010年增长12.94%。

这两次审计结果，一次是两年多前的数据，一次只覆盖部分地区，都不能反映地方债务的最新情况。8月1日起，审计署对中央、省、市、县、乡5级政府性债务展开彻底摸底和测评。对此，连平表示，当务之急就是要摸清家底。只有经过全国性的大摸底，由权威部门获取有据可查、真实可靠的数据，把地方债的总量搞清楚，才能科学评估债务风险，防患于未然。

短期尚无系统性风险

多年来，我国地方政府和部门存在举债融资形式缺乏规范、债务收支未纳入预算管理、债务监管普遍不到位等问题。不过，地方债风险是否真如个别国外机构所言已失控了呢?连平认为，目前远未达到短期内难以为继的地步。

首先，不能把地方融资平台债务简单等同于地方政府性债务。截至2010年底，全国省、市、县3级政府共设立融资平台公司6576家，其政府性债务余额近5万亿元。这些公司是拥有独立企业法人资格的经济实体，可以自己经营，这些债务并不全要由政府偿还。此次审计应当查明融资平台债务中，需由财政代偿部分到底有多大。

更重要的是，评估地方政府债务风险不能仅看收入和债务，还应把资产和债务放在一起比较。连平表示，我国地方政府的资产规模很大，包括土地、股权、基础设施等，希望新一轮审计可以把地方政府整体资产负债情况搞清楚。

连平认为，当前仍是地方债风险积累期，短期内爆发系统性风险可能性不大，但不排除局部地区和领域出现问题的可能。今年四季度还款集中度较高，地方融资平台的融资和还款压力也会随之增大。

控制融资需求是关键

地方政府为了发展经济、保护环境、改善民生等，举债融资本无可厚非。连平表示，地方债根子问题在于地方政府对GDP和投资的态度，关键是要把握好度，控制融资需求的迅速膨胀，逐渐使融资增长速度慢下来。

首先，要不断健全监管机制。自2010年国家清理整顿地方政府融资平台公司以来，由银监部门监管的信贷融资受到严格管控。但进入2012年，面对经济增长下行压力，非信贷融资规模出现迅速增长。目前，这部分融资仍缺乏综合性监管，需要健全机制进行规范。其次，要更多盘活存量资产。地方融资平台可以通过资产证券化等方式，把现有的部分资产转让出去，收回资金投入下一步更有必要的投资项目，不必把什么都拿在自己手上。第三，要积极引进民间资本参与地方融资，更多地放开地方竞争性信贷市场。由平台出面融资的数量减少了，政府需要代偿的债务也会相应减少。第四，要建立地方政府市场化融资机制。这样既可拓宽地方政府的融资来源，又能提高地方资产和负债情况的透明度，有利于债务风险的长远控制。

此外，加强政府行为管理也很重要。现在地方政府钱借多了、项目搞多了、负债重了，都不作为政绩考核的指标，因此缺乏约束。负债融资的决策要透明，应接受人大和公众监督，并逐步纳入地方预算管理。

今年以来，国务院常务会议多次提出要有效防范地方政府性债务和信贷风险，推动建立公开、透明、规范、完整的预算体制。连平认为，最根本的正是要加快预算体制改革和地方投融资体制改革,尽快理顺中央与地方财权事权的对应体制。