山西试水“金融仓储”（

制图张园

动产也能抵押融资了——

如果将相对高端的金融与相对平民化的仓储公司放到一起，会让人产生怎样的联想?如今，作为全省推动金融创新的内容之一，“金融仓储”这样一种新的金融业态已经在山西低调亮相，并开始试点。由于打破了传统的不动产抵押贷款模式，而主要关注动产的质押贷款，中小企业融资看起来也不再如之前那样艰难，因此，不少业内人士对这一新兴融资业态寄予厚望，并看好其巨大的发展潜力。

1　中小企业融资新模式

对于“金融仓储”，山西省金融办相关负责人作出明确解释，其实就是金融和仓储融合创新的产物，是指金融仓储企业作为第三方，为企业与金融机构开展动产质押贷款业务提供仓储监管、咨询等一系列服务活动。其最大的创新体现在，将中小企业的贷款抵押物由不动产扩至动产，架起中小企业和金融机构之间一座新的融资桥梁，可以为解决中小企业贷款难开辟一条新途径。“尽管金融仓储这个词听起来很新鲜，但类似的业务形式其实早就存在，并且在一些较大的商业银行已经做了十余年。”近期刚刚成立的山西首家金融仓储公司长兴金融仓储有限公司负责人向记者解释，此前，大银行针对的业务群体主要是较大的企业，通过“存货质押”将企业的资金盘活，利用的主要是国内一些大的物流公司和仓储公司的保税仓库，但并没有真正“平民化”，而如今的金融仓储公司主要针对中小企业进行动产质押，做的是大的商业银行不做的业务，更加趋向于专业化经营。

事实上，长期以来，中小企业融资门槛高和融资成本高的问题一直存在，除了规模小、信息不对称、产业结构不合理等诸多因素外，最重要的是没有合理的抵押或担保，上述长兴仓储公司负责人介绍，此前，企业要获得银行贷款，一种方式是对厂房、土地、机器设备等有效不动产进行抵押，而山西的不少中小企业往往既无厂房土地抵押，又难以提供优质的机器设备，想要获得贷款非常困难，另一种方式虽然是专门针对中小企业的互保或者联保，但由于目前经济难言乐观，企业之间相互不够信任，导致这些担保方式难以为继，因此，中小企业的融资成本过高，银行望而却步，融资问题仍旧无法得到解决。但是，企业却有大量的原材料、半成品、成品等存货，占用企业大量资源。金融仓储公司的出现，正是为了解决中小企业的抵押难和担保难的问题，最终让银行、仓储公司和企业多方获益。“这种融资模式，对于我们这种中小企业很合适。很多时候，企业有订单但是缺乏流动资金，限制了发展，而原材料、半成品是我们唯一能用来抵押获得贷款的资源。有了金融仓储，或许可以真正帮我们把资源盘活。”一家农产品加工企业负责人告诉记者。

2　让动产资源“动起来”

“试点设立金融仓储公司，可以有效激活沉睡良久的动产资源，提高其利用效率，解决企业融资难题，在一定程度上避免原材料购置、积压等带来的成本问题。”山西省金融办相关负责人介绍。

那么，金融仓储公司具体如何运作?据业内人士介绍，金融仓储的操作模式是企业、银行和金融仓储行业公司三方签订协议，由企业和银行共同商定可以抵(质)押的动产，企业再将这些货物移交给金融仓储公司。当银行对抵押货物审核后，按实际情况向企业发放一定比例的贷款。其间，金融仓储公司收取的费用是以“监管费”的形式存在的，大致为企业贷款额度的2%左右，比如1000万元的贷款每年收取的监管费大约为20万元，“加上银行方面的融资成本，我们会将企业总的贷款成本控制在每年15%以内。”长兴仓储公司负责人告诉记者，这一成本其实远低于中小企业的社会融资成本，因此，不少企业都会“买账”。

在此过程中，仓储公司负责保管好抵押物，控制抵押物的价值、数量，会设置一定的库存下限，允许企业对库存物资周转使用，同时，每日会编制库存盘点清单并报送银行。“由于企业质押的原材料、存货等动产不方便搬动，而银行自己派人监控成本高、风险大，通过我们这样的第三方公司进行监管，其实是最合适的，既可以分散风险，也可以降低企业融资成本。”长兴仓储负责人解释。

记者了解到，在这种模式中，企业在生产经营过程中闲置或短时静态的货物，都可用作金融仓储的标的物。比如，粮油之类季节性收购、生产和销售物品，以及钢材等周转库存期较长货物，还有橡胶等原材料。“我们要求质押物具备几个特点，一是安全性要好，不做易燃易爆的危险性产品，二是变现能力要强，价格波动要小。”上述仓储企业负责人解释，一般来说，钢材、铜、铝、铁等金属类产品、矿石、农产品企业的原材料、煤炭、焦炭、煤焦油、沥青、纺织品、粮食油料、饲料、汽车等，都可以被当作符合条件的质押物。

尽管在监管过程中，货物既可以保存在仓储公司的仓库里，也可以继续存放在企业里，但记者了解到，目前，国内大部分仓储公司的监管模式都是由仓储公司派专人实行“就地”监管，以节省仓储和物流费用，“由于需要派专人监管，还需要给贷款企业安装监控设备，因此，目前来看，人力成本和设备成本是最大的。”长兴仓储负责人表示。

3　前景看好发展仍需时日

记者了解到，在国外的不少发达经济体中，贷款担保方式已多元化，应收账款与存货占信贷抵押品的三分之二。而国内长期重视不动产抵押融资和信用互保融资，动产融资的占比还很低。因此，业内人士称，金融仓储的出现，是推进中小企业融资的必然要求。资料显示，国内最早的动产质押业务来自于国内最大的仓储企业中国物资储运总公司。1999年，中储公司在无锡仓库开展了第一单仓单质押业务，一年的质押贷款额度是3000万元，2010年1月到10月，中储公司质押贷款额度已经达到111亿元。如此迅速的发展规模，也令业内人士更看好金融仓储公司的前景。“目前，公司刚刚成立，本地的银行和企业都需要一个认识的过程，但是这一行业前景的确很好。”长兴仓储公司负责人表示。据业内人士介绍，从2008年浙江成立首家金融仓储公司至今，尽管目前在四川、浙江等地已经有了不少类似的公司出现，但在很多地区仍是空白，因此，“金融仓储”目前在国内仍在起步阶段。

但采访中记者也了解到，目前，这一新的融资模式也还存在不少难题。业内人士介绍，在金融仓储业务中，仓储公司充当了银行的信托责任人，代替银行直接占有质押产品，由于信息的不对称，融资过程中可能存在一定的道德风险，金融仓储公司的工作人员和融资企业的工作人员可能串通起来，导致存货损失甚至骗取银行贷款。“因此银行在选择与之合作的仓储公司时，也会更加谨慎，选择那些运作规范、具备一定资产规模、有着较高仓库管理水平和信息化水平的公司合作。”一位银行业人士告诉记者。事实上，目前，无论是新兴的民营金融仓储公司还是传统的物流公司，都需要得到银行的准入资格和授信额度才能开展业务，因此，业内人士认为，如何得到银行的信任打入现有市场，是金融仓储行业面临的主要问题，记者了解到，由于没有足够的贷款额度，金融仓储公司往往需要引入担保公司合作作业，但这样就造成了贷款成本的提升，最终导致项目流产。

另外，由于不少银行的动产抵质押业务也处于起步阶段，对质押物的审查非常严格，按照不少相对成熟的金融仓储公司的业务模式，目前已成交的业务中质押品大部分为金属及资源类的大宗商品、纺织原料及纺织物等，业务对大部分服务型的中小企业并不适用，因此，对于中小企业的融资难题仅仅是部分缓解。对于刚刚起步的金融仓储来说，如何突破行业壁垒及寻找多元化收入模式，或许将成为未来发展的重点。