人民币“超升”存贬值风险

中国外汇交易中心数据显示，3日美元对人民币汇率中间价报6.1352，前一交易日为6.1329，人民币汇率相对贬值23个基点。最新公布的美国制造业采购经理人指数等经济数据表现较好，隔夜国际汇市，美元对主要货币汇率上涨，人民币汇率中间价受到一定影响，继续呈现下跌走势。

本月前两个交易日，人民币汇率走势延续11月的盘整行情。纵观11月，人民币汇率中间价与10月持续走高态势不同，涨跌互现，当月累计上行100个基点，目前处于6.13水平。上个月，央行行长周小川称，央行将基本退出常态式外汇市场干预，并有序扩大人民币汇率浮动区间，但由于市场期待的时间表仍未被提及，对即期行情的影响不太明显。

十八届三中全会以后，人民币汇率机制改革呼声又起。外汇管理局局长易纲近日表示，“现在离自由浮动不远了，很近了”。他还总结了当前汇率市场化的三个要点：一是发展市场，让市场更加便利，没有过多行政审批限制，根据市场需求发展套期保值等产品;二是增加汇率弹性，人民币对美元的波幅可以适当扩大，增大套利成本;三是希望人民币汇率在合理均衡水平上保持稳定，“但跟过去不同，不是盯住美元不动。”

易纲表示，由市场供求决定汇率，这是人民币汇率市场化形成机制的基本特征，今后会继续朝着市场化的方向走，同时比较平稳。

中长期来看，汇改利好将不断释放，但短期由于人民币汇价或已至阶段新高，不少机构的预测都呈现有“贬值”风险，主要原因是人民币强势升值的背后缺乏基本面的支撑。

2日，国家信息中心和社会科学文献出版社发布的《经济信息绿皮书》显示，明年人民币汇率可能存在超调的风险。报告按照国际清算银行公布的数据计算，今年人民币名义有效汇率和实际有效汇率分别累计上涨6.3%和6.6%，在“超升”的背后蕴藏着人民币大幅度贬值的危险。(崔文苑)