政府与市场需各司其职 无效监管成金融危机起因

2013年12月13-15日，在中国·北京国贸大酒店举办的国际金融论坛2013十周年年会上，现任中国银监会副主席王兆星发表了几大观点，其表示：政府与市场不能越位，不能缺位，必须负责起规则的有效实施和宏观的调控与管理。

以下为部分演讲实录：

王兆星：我的发言首先想从当前这场国际金融危机给我们提供的教训和启示来谈起，因为这场国际金融危机对整个的全球经济、金融的发展格局、发展模式以及监管标准都带来了深刻的变化，这场金融危机至少给我们带来四个方面的教训和启示，这也是我们在今后的金融、银行业以及金融监管改革当中要认真加以借鉴。

首先，应该吸取的教训，以这次金融危机带给我们的启示，其中之一就是必须牢牢的记住，而且要坚定不移的要使金融真正的服务于实体经济，金融不能搞自我创新，不能搞自我循环，不能搞自我扩张，不能搞自我膨胀，金融脱离了实体经济，就等于是无源之水、无本之木，也相当于一个高楼大厦失去了它坚固的基础，这个楼盖的越高倒塌的越快。在这场金融危机之前，在放松管制的潮流之下，金融业获得了快速的发展，金融资产占国民生产总值的比重迅速上升，但是也出现了严重的脱离实体经济的自我膨胀、自我扩张，形成了高杠杆化、短期化、虚拟化，而这种虚拟的迅速扩张所带来的结果必然是金融泡沫，最后形成严重的金融危机。

第二，金融创新必须有序、有度、有监管，金融创新是我们所应该加以鼓励和加以支持的，因为它有利于更加丰富我们的金融市场，丰富我们的金融工具，为实体经济、为广大消费者提供更多的金融选择，如果有序、有度、有理、有监管的创新，有利于实体经济的发展，但问题在于在金融危机之前一段时间，我们的金融创新出现了脱轨，出现了一种无序、无度、无监管的一种创新，出现了极其复杂的金融衍生产品，出现了极其复杂的资产再证券化，最后形成了一种击鼓传花，甚至出现了旁氏骗局，最后损害了公众投资者的信心，最后形成了金融泡沫的破灭。

第三，我们不仅要更加有效的来监管传统的银行业，同时也应该更有效的监测和监管影子银行，出于风险规避、监管的规避等等原因，近年来，影子银行也获得了快速的发展，应该说也对实体经济的发展做出了积极的贡献，也成为传统银行业的重要补充，也在传统银行业之外来满足了市场、投资者和广大消费者对金融的要求，但是由于我们忽略了对这些新兴的影子银行的行为的监管和监测，也由于这种影子银行本身的脆弱性，没有监管，没有高度的透明，以及它本身这样一种高杠杆化、虚拟化，最后也成为引发这场金融危机的重要因素之一。我们既要给予影子银行发展积极肯定和评价，但同时我们也必须高度关注和有效监管影子银行使其健康发展，而不至于引发金融系统性的危机。

第四，市场和政府，政府也包括监管者，市场和监管者必须有明确自己的定位，不能出现越位，也不能出现缺位，两者也不能相互取代，其底线就是如何有效的防范发生系统性的风险，这次十八届三中全会也明确提出要让市场发挥资源配置的决定性作用，但同时也提出要更好的发挥政府的作用，政府要负责制定比赛的规则、竞争的规则，同时应该保证这些规则得到公平、公开的执行，必须危害经济、金融安全的金融活动实施有效的监管，同政府也有责任来建立一个金融的安全网和建设有效的金融市场的基础设施，来保证金融市场的高效运行，同时保护投资者和存款人的安全，来更好的使金融业服务实体经济。

政府要干政府的事情，市场要做市场的事情，不能越位，不能缺位，政府不应该干预微观经济的活动，但必须负责起规则的有效实施和宏观的调控与管理，这是首先谈的从这场金融危机我们应该得到的一些启示和教训，这对我们下一步推进银行业改革来实施我们银行监管和银行更好的支持实体经济发展，是有所帮助的。



 

责任编辑：乔慧